财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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