总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　Medical staff可数吗，stuffmg alt="6万亿市场大消息！证监(jiān)会、上(shàng)交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列(liè)风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zMedical staff可数吗，stuffài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深(shēn)交所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的Medical staff可数吗，stuff推出，将(jiāng)对科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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