投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(j英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思īng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道(dào)。

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