大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制20公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站13-2015年(nián)互联网+模式。

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