金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值(zhí)合(hé)适做多(duō)但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)下，存在累库和订单下滑(huá)导致的(de)现货(huò)价格下降，近几周现货也(yě)基本(běn)兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可(kě)能(néng)的向上驱动来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现货、投产延迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的驱(qū)动。而目前来(lái)看，投产的(de)变数(shù)预计不大(dà)；中游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不(厦门是几线城市呢bù)存(cún)在缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策厦门是几线城市呢略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱(qū)动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻(bō)璃(lí)的表现(xiàn)环比和(hé)同(tóng)比(bǐ)上都是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的(de)水平，而这一(yī)点和下(xià)游(yóu)反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库(kù)存基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存(cún)的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看，各家(jiā)玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)继续上调现货(huò)价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出现回撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思路。

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