今年(nián)以(yǐ)来，美(měi)股(gǔ)科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股情(qíng)况来看该产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行业(yè)，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分别为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益(yì)于人(rén)工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股(gǔ)为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全球投(tóu)资热浪全面(miàn)席(xí)卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯达(dá)克100指数今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科技股(gǔ)整体呈(chéng)持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正(zhèng)经历着债(zhài)务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在(zài)最后一刻通(tōng)过(guò)提高(gāo)债务上(shàng)限和削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的(de)紧张局势引发全球资本(běn)市场剧(jù)烈波(bō)动；不(bù)过(gu古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么ò)，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第一(yī)大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及可(kě)能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生(shēng)了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营(yíng)收的(de)提振，以及(jí)未(wèi)来应用全(quán)面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前(qián)众(zhòng)多(duō)云公司竞(jìng)相部(bù)署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二(èr)季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数(shù)据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不同(tóng)程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自(zì)于(yú)宏观(guān)经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降本(běn)增效的(de)方式提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量(liàng)变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了(le)全球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的(de)推(tuī)广能否为这些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技(jì)公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还(hái)是具有很(hěn)好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货(huò)币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续等。投资(zī)者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的(de)配置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么国作为世界上最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)的(de)作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资(zī)者看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风(fēng)险和投(tóu)资机(jī)会(huì)，建议投资(zī)者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是(shì)一种体验更(gèng)好的方(fāng)式(shì)。”

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