本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业(yè)，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生产代(dài)工(gōng)服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略(lüè)，拟引进国际知名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合(hé)集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠收入(rù)和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业(yè)需(xū)求大幅下滑(huá)，公司选择了业(yè)绩最好的(de)时候上市，此(cǐ)后走下(xià)坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以(yǐ)神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医疗服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般(bān)，民营医院(yuàn)里毛利率算比较低的(de)那一(yī)档(dàng)，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策(cè)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技(jì)术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制(zhì)备正负极浆料(liào)完成后的(de)下一道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前(qián)段工序的(de)核(hé)心(xīn)环节，目的(de)是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电(diàn)池涂布(bù)、半导体先进封装(zhuāng)涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是(shì)生(shēng)产过程中很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一(yī)家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传(chuán)输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及(jí)模块封(fēng)装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模(mó)组封装，为国内外客户提(tí)供一站(zhàn)式代工(gōng)解决方案，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输等领(lǐng)域(yù)的半(bàn)导体产品公司提(tí)供完整生产制造(zào)平台，支(zhī)持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大(dà)幅(fú)亏(kuī)损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能面临(lín)同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太(tài)乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从(cóng)事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中(zhōng)高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印(yìn)染加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自设(shè)立以来(lái)，公司主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于(yú)汽车行(xíng)业营(yíng)销(xiāo)与后市场服(fú)务领域，为客户(hù)提(tí)供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上(shàng)述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服(fú)务站等(děng)客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域的(de)数(shù)智化(huà)解(jiě)决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗下子公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服(fú)务，汽车(chē)数字化是趋势，且(qiě)随着人(rén)均保(bǎo)有(yǒu)量的增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公司自身(shēn)技术含量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为(wèi)主，基本没(méi)什么(me)研(yán)发，都(dōu)靠销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事(shì)电(diàn)力工(gōng)程技术服务及(jí)地(dì)理信(xìn)息(xī)技术服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技术服务占(zhàn)主营业(yè)务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技(jì)术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询(xún)、设(shè)计、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理信(xìn)息(xī)设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技(jì)术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地(dì)区的国家电网，本质上是工程(chéng)类企业，设备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机(jī)、物联(lián)网(wǎng)等领(lǐng)域提供(gōng)射(shè)频前端的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射(shè)频前(qián)端芯片(piàn)及模(mó)组的研发、设计和(hé)销(xiāo)售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片设计(jì)能力和(hé)集成化(huà)模组研(yán)发能力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放大(dà)器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤(lǜ)波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为(wèi)客户(hù)提供无线通信(xìn)射频(pín)前端(duān)发射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组(zǔ)公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发投入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却一路上(shàng)升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前(qián)大(dà)量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公(gōng)司的价值在哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空预警雷达研(yán)发、生(shēng)产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包括(kuò)雷达(dá)及(jí)配(pèi)套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军(jūn)方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入增(zēng)长(zhǎng)较快(kuài)，但利(lì)润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比(bǐ)越(yuè)来越高，对于这种客户不透明度极高的军(jūn)工企业(yè)，实(shí)在无法判断(duàn)未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景客户提供移(yí)动互(hù)联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合(hé)运营(yíng)、融合运营、分发(fā)运营(yíng)等综(zōng)合运营服(fú)务(wù)，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案(àn)及云终端解决方案，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务(wù)及技术服(fú)务。一家售(shòu)卖(mài)移动流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱(ài)优(yōu)芒(máng)会员卡(kǎ)等(děng)数(shù)字化(huà)虚拟商品(pǐn)的(de)综(zōng)合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利(lì)模(mó)式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用流量，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越来越差，且(qiě)互联网流量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公(gōng)司越来越不依赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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