“非农(nóng)之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值19.5万的(de)两倍(bèi)，为2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下(xià)2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益(yì)率日内升幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低(dī)位(wèi)。互换(huàn)合约(yuē)定(dìng)价显示，投(tóu)资者预期的美(měi)联储7月加息几率增(zēng)加，预(yù)计未(wèi)来两次(cì)会议期间(jiān)将加息25个基(jī)点，6月(yuè)加息的(de)几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平(píng)均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数(shù)连(lián)续两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日(rì)鲍威(wēi)尔讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加息当天以来(lái)最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日(rì)以来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报(bào)公布次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低(dī)谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在(zài)美元和美(měi)债收益率反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持续下行，创两周多来(lái)最(zuì)差单(dān)日(rì)表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析(xī)师徐颖表示(shì)，就5月新(xīn)增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以(yǐ)看(kàn)到，5月美国非农新增就业33.9万人(rén)，好于市(shì)场预期(qī)的19万人，同时4月(yuè)非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月(yuè)新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增就业主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人服(fú)务行业(yè)整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期(qī)房地产市(shì)场(chǎng)的反弹一致，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)新(xīn)增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐(nài)用品(pǐn)生产连续三个月就(jiù)业人数减少，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就(jiù)业(yè)报告也显示出就业市(shì)场边际降(jiàng)温的更(gèng)多迹(jì)象，5月(yuè)失(shī)业(yè)人数(shù)增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁(cái)员人数(shù)的增加，失(shī)业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失(shī)业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年(nián)代以来的(de)最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还不(bù)会(huì)引发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺(quē)数量回升，就业(yè)市场供需矛盾仍(réng)在，但随着(zhe)需求(qiú)降温(wēn)，已经(jīng)有所缓解(jiě)，体现为工(gōng)资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市场(chǎng)预期，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓解后，核心(xīn)通胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低(dī)。

　　她表示(shì)，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动(dòng)”是大概率事件，还需要(yào)关注后续公布的(de)5月美国通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大时(shí)继续加息。美联储利(lì)率会(huì)议落地前(qián)，市场步(bù)入(rù)振(zhèn)荡盘(pán)整状态，预计(jì)美元(yuán)指数在(zài)105附近偏(piān)强运(yùn)行，随(suí)着美国政府债(zhài)务上限问题(tí)落地，美债收益(yì)率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预计国(guó)际金价(jià)在1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减产

　　据消(xiāo)息人(rén)士声称，在周日(rì)（6月(yuè)4日）的部(bù)长(zhǎng)级(jí)会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进一(yī)步减产，以提振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外(wài)减产(chǎn)约100万桶/日。而此(cǐ)前(qián)有报(bào)道称(chēng)，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上(shàng)决定进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在(zài)蚕食该(gāi)集团的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承(chéng)诺，从5月份(fèn)开始自愿减产(chǎn)，不(bù)过这(zhè)些行(xíng)动都(dōu)未(wèi)能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大(dà)臣(chén)威胁要进(jìn)一(yī)步减产，他(tā)告(gào)诫投机者要(yào)“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调(diào)，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示(shì)，他认为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可能减产，布伦特油价(jià)可(kě)能(néng)会(huì)在年(nián)底前(qián)自行(xíng)回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的(de)高级市(shì)场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议(yì)之前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克(kè)+会议期间(jiān)采(cǎi)取行动的(de)可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希望维持石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任(rèn)何(hé)决定(dìng)，以使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一(yī)步(bù)减产的可能性为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩(bēng)溃，导致原(yuán)油价格在六(liù)个月内从(cóng)逾140美元(yuán)跌至(zhì)35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突(tū)期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯(sī)基在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联合(hé)新闻发布会(huì)上表示(shì)，在俄乌冲突进行期(qī)间(jiān)，乌(wū)克兰不会(huì)成为北(běi)约成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不是因(yīn)为不想，而(ér)是(shì)因为目(mù)前很难。乌(wū)克兰(lán)只是希(xī)望(wàng)北约合作伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出(chū)，乌克兰(lán)在成为北约成员国之前需要更(gèng)多安全保障(zhàng)，乌克(kè)兰(lán)需要把这些(xiē)保障都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安(ān)全保(bǎo)证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消(xiāo)息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北约各(gè)国领导人(rén)明确表示，除(chú)非(fēi)向基辅提(tí)供加(jiā)入(rù)北约的(de)路线图，否则他将不(bù)会出席7月举(jǔ)行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好了(le)加入北(běi)约的(de)准备(bèi)，基辅正在等待北(běi)约(yuē)接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北约一事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克(kè)当(dāng)地时间6月1日在奥(ào)斯陆(lù)参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为(wèi)北约应(yīng)该(gāi)在(zài)近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括(kuò)法国在(zài)内(nèi)的其他(tā)一些北约成员国也(yě)不希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市(shì)场情绪回(huí)暖影响下，大(dà)宗商品市场出(chū)现普涨行情。从海(hǎi)外宏(hóng)观层面来看(kàn)，美国债务上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可能出(chū)现的美国有史以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加(jiā)息(xī)的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回(huí)落至一(yī)周低(dī)点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国5月财新PMI重返(fǎn)50上方(fāng)，好(hǎo)于预期(qī)的数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出(chū)台(tái)。

　　天胶价格重(zhòng)返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天(tiān)然(rán)橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约(yuē)站(zhàn)上12000元(yuán)/吨的整数关(guān)口。纵观本周，沪(hù)胶期货(huò)主(zhǔ)力价(jià)格表现振荡微升，周度(dù)收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看，本(běn)周国内(nèi)天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两(liǎng)个月(yuè)以来，天然(rán)橡胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热闹，前有(yǒu)云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而(ér)天然(rán)橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情(qíng)来看，生意社(shè)指出，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月(yuè)上(shàng)行(xíng)，下(xià)半(bàn)月(yuè)回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析(xī)系统监测显示，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一假期归来(lái)，市(shì)场传言称国储今年(nián)将收储10万(wàn)吨天然(rán)橡胶新(xīn)胶，天胶价(jià)格应(yīng)声上涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区(qū)降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报(bào)价(jià)至11880元/吨。而后该(gāi)消息(xī)始终(zhōng)未(wèi)得(dé)到证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展(zhǎn)开的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化(huà)分析师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下跌(diē)，与收储这(zhè)一传闻息息相(xiāng)关。他(tā)指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关系国计(jì)民(mín)生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说(shuō)，天(tiān)然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但(dàn)要考虑到一个事(shì)实(shí)：中国(guó)的天(tiān)然橡胶的(de)自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身的(de)天然橡胶来(lái)说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高(gāo)的(de)必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货(huò)交(jiāo)割(gē)品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量(liàng)来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是(shì)如果收储(chǔ)的对(duì)象是交割品的(de)话，性(xìng)质就不(bù)同(tóng)了。因为目前全年(nián)国(guó)产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)的最大产(chǎn)量不过30万(wàn)吨(dūn)（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今(jīn)年估计在中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(zài)20万—25万吨），那(nà)么收储的量(liàng)其实占到相当全年(nián)交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大(dà)的一个比例。”在童(tóng)长征看来，如(rú)果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影响，再结合历史上收(shōu)储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的(de)价格有可能会(huì)更上一层楼(lóu)。但是(shì)，由于整个事件的进程(chéng)会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的反应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭(xí) 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴(bàn)随(suí)着物候条(tiáo)件(jiàn)的改变，产区全面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而天胶下游需求(qiú)并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能(néng)化(huà)分析(xī)师胡(hú)华钎告(gào)诉记者(zhě)，目前全(quán)球(qiú)天然(rán)橡胶供应(yīng)进入季(jì)节(jié)性的(de)增(zēng)产期，中国云(yún)南天(tiān)然橡胶产区(qū)加(jiā)速恢复开(kāi)割，预(yù)计(jì)6月中旬全(quán)面开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海(hǎi)外越南(nán)天然(rán)橡胶(jiāo)产区(qū)也全(quán)面(miàn)开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经由(yóu)差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产(chǎn)区大(dà)面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及(jí)下周预计雨水(shuǐ)较多。越(yuè)南、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割，原(yuán)料数量逐步(bù)增加。同时根据历史(shǐ)降(jiàng)雨(yǔ)数据(jù)来看，厄尔尼(ní)诺(nuò)现象下(xià)橡胶产(chǎn)区降(jiàng)雨量虽然处于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值以下的概率较高，但由于季节(jié)性的(de)因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引(yǐn)发行情上涨的主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍(yǎn)生品研究院能化高(gāo)级(jí)分析(xī)师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸(mào)订(dìng)单量较(jiào)为充足，对开工(gōng)率(lǜ)形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价(jià)格处于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积(jī)极性(xìng)尚可。而(ér)内销市场需求表现依然(rán)偏弱，各层级经销(xiāo)商仍(réng)以消耗前期(qī)库存为主，对后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数据显示，目(mù)前下游外贸订单(dān)充足，加(jiā)之(zhī)内销订单缺货(huò)现象仍存，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开(kāi)工小降，个别企业(yè)因内(nèi)销出(chū)货压力加(jiā)大，为(wèi)控制成(chéng)品库存(cún)压力，存适度(dù)降(jiàng)负(fù)现(xiàn)象，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产能(néng)利(lì)用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基本(běn)面处于供需两弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧(qí)较大。“主要(yào)是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体来说此前(qián)市场对今(jīn)年的(de)预期(qī)过高。从(cóng)下游轮(lún)胎行业来看，今年以(yǐ)来国内(nèi)轮胎(tāi)开工、产量和(hé)出(chū)口(kǒu)同(tóng)比数据还是(shì)不错的，反映国(guó)内实际需求并不差。但是从汽(qì)车行业(yè)来看，由于(yú)汽(qì)车刺激政策退出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货(huò)库存持续(xù)攀升，有(yǒu)些人认(rèn)为(wèi)是国内(nèi)需求不行，但(dàn)是其实(shí)是进口过多导(dǎo)致的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济(jì)复(fù)苏(sū)进程、人民币汇率波动；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)美联(lián)储加(jiā)息进程(chéng)，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下(xià)半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计比(bǐ)上半年(nián)好，比如美联储加息步(bù)伐暂(zàn)缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)经济(jì)回(huí)暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方(fāng)向，主要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是(shì)主导后市胶价走势的主要因素，随着各产区(qū)开割后产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加，海外(wài)恢复速度仍然偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量并不会(huì)少，包括今(jīn)年交(jiāo)割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的(de)空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供给端没有天气影响的(de)情况下(xià)，后(hòu)续主导胶(jiāo)价的因素主要(yào)在需求端。从下半年(nián)来(lái)看(kàn)，外需受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)短缺影响，预计(jì)难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也导致海外(wài)货源(yuán)涌入国内(nèi)，对国(guó)内现(xiàn)货(huò)端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复(fù)苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反(fǎn)弹(dàn)行情，但节(jié)后市场(chǎng)从交(jiāo)易预期开始转(zhuǎn)向交(jiāo)易(yì)现实，由于国内需求复苏不及预(yù)期(qī)，胶(jiāo)价因此(cǐ)持(chí)续承压运行(xíng)。整(zhěng)体来看(kàn)，她表(biǎo)示短(duǎn)期(qī)胶价基本(běn)面缺乏向上(shàng)驱动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激有(yǒu)效(xiào)的去(qù)库和(hé)资金再(zài)次做多的意愿。后续(xù)还需(xū)继续(xù)关注天(tiān)气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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