OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)，引发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全(quán)国首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌(diē)并(bìng)不会(huì)从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息影响，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价格(gé)表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下(送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由xià)跌(diē)，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经披露(lù)张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来(lái)，尽管出于风险(xiǎn)规避的原(yuán)因(yīn)，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到(dào)基(jī)本面、情绪(xù)面等(děng)多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格(gé)是(shì)不是已(yǐ)经完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐(yǐn)含收益率(lǜ)高(gāo)的(de)产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基(jī)金执行董(dǒng)事高(gāo)如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下调(diào)至(zhì)得这么急、这么(me)深，加上前(qián)期(qī)本(běn)身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租(zū)金收入(rù)受(shòu)不受影(yǐng)响，影响多大，估计(jì)园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露(lù)的张江(jiāng)光大园项目出(chū)租(zū)率下降事(shì)项(xiàng)，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后(hòu)召开的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就(jiù)相关(guān)事项进行(xíng)了(le)解释说明，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定提振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上(shàng)和(hé)线下(xià)的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营团(tuán)队表(biǎo)示了(le)对张江光大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了(le)不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎(yíng)来了(le)新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场(chǎng)各(gè)方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即(jí)奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极(jí)应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也(yě)高(gāo)度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相关负(fù)责人介(jiè)绍说，目(mù)前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技(jì)术(shù)等产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要(yào)一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过(guò)签(qiān)署租赁(lìn)意向书(shū)来尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了三个月(yuè)履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在短期内完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末(mò)也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么(me)多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以(yǐ)来都(dōu)坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户(hù)的调租和换(huàn)租都属于(yú)正常情况，而这次项目(mù)的大(dà)租户退租正好(hǎo)发生在(zài)市(shì)场活跃度(dù)的短期低点(diǎn)，目(mù)前市场情(qíng)况已有所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也作送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由了(le)一定的(de)资(zī)源调配和倾斜，引入(rù)了(le)一些储备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润(rùn)大厦和张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)在给租户的分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也(yě)有一些差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多是两千多平的大平层(céng)，楼(lóu)的(de)成(chéng)新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以(yǐ)一千(qiān)平的(de)面(miàn)积为主(zhǔ)，还(hái)有一(yī)些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也(yě)会根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和(hé)联合营销方面(miàn)能(néng)更加充分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信(xìn)可以做得更好。”上(shàng)述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责(zé)人(rén)表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一(yī)些其他在开(kāi)发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面(miàn)临(lín)了一些突发情(qíng)况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学(xué)城这(zhè)三十(shí)年建设发展过程中所经(jīng)历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常(cháng)小的插(chā)曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当前突(tū)发事(shì)件的所有(yǒu)负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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