编(biān)者按(àn)

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金披露落幕，基金(jīn)经理的调仓路(lù)线被完(wán)整曝光(guāng)。首季行情变化(huà)以(yǐ)春节为轴，节后(hòu)市场热点从复苏线逐渐发散到中特(tè)估、人工智(zhì)能、机械制造等多个领(lǐng)域，尤其是AI的里程碑(bēi)式突(tū)破带火了科技一(yī)众赛道，这让一季度(dù)公募(mù)仓位(wèi)顺势而为变化明(míng)显。

　　在国(guó)内的公募(mù)基(jī)金中，科技成长阵营中的(de)旗(qí)手之一冯明(míng)远，目前在管的产(chǎn)品从10只缩(suō)减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在管(guǎn)规模仍维持在230亿元(yuán)的水平线(xiàn)上(shàng)。从(cóng)第一季度的调仓来看，在他的成(chéng)名(míng)作信澳新能源(yuán)产业最(zuì)新季(jì)报中(zhōng)，保留了(le)上一(yī)季度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳(yáng)集团(tuán)和祥鑫科(kē)技替换了比亚(yà)迪、斯莱克和保隆(lóng)科技，可以看出其(qí)坚守(shǒu)新能源的大框架，在细分(fēn)赛道中(zhōng)不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)性价比(bǐ)更优的领域。

　　对比看“常青树(shù)”老将朱少(shǎo)醒，一(yī)季报中他仅仅调(diào)换了两处标(biāo)的(de)，用金(jīn)域医学和蓝晓(xiǎo)科技替换了药(yào)明康德(dé)和瑞丰新材，特别(bié)是合成树脂(zhī)板(bǎn)块(kuài)的蓝晓科技成(chéng)为年(nián)内大黑马，股价迄(qì)今上涨超过30％，同(tóng)时(shí)他保持了对喝酒吃药大类赛道中龙头的持续青睐，茅台持股量与上季持平稳居首位(wèi)。而(ér)他也一如既往地(dì)表(biǎo)示，会在(zài)优质的股票(piào)里寻找(zhǎo)价值，去翻(fān)更多(duō)的石头。众所周知，三大白(bái)酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的(de)刘彦春(chūn)在(zài)其成名作景顺长城新(xīn)兴成长中(zhōng)，前三大重仓(cāng)就依(yī)次是茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足(zú)见(jiàn)其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体(tǐ)来(lái)看，消费和新(xīn)能源(yuán)在(zài)公(gōng)募基金组合配(pèi)置中(zhōng)的压舱石地位依然稳(wěn)固(gù)，同(tóng)时中特(tè)估(gū)、芯片、软件(jiàn)、机械(xiè)制造成进攻热点，公募在经历去年的(de)整体业绩低谷后，今年竭(jié)力寻求组合的α。值(zhí)得(dé)关(guān)注的是，公(gōng)募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考(kǎo)。“AI产业的(de)发展不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。目前(qián)TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。交易占(zhàn)比创新(xīn)高(gāo)代表了(le)主(zhǔ)线行情确(què)立，但我们(men)认为太阳(yáng)底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过(guò)度的(de)热情在(zài)某个阶段也(yě)总会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张坤(kūn)加仓茅(máo)台

　　李(lǐ)晓星增(zēng)配(pèi)次高(gāo)端(duān)白酒

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前在(zài)管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统(tǒng)计了(le)其(qí)最新公(gōng)布的(de)两只A股(gǔ)基金一季(jì)报，在管理(lǐ)时间(jiān)更长的易(yì)方达蓝(lán)筹精选混合中，3月(yuè)31日时(shí)前五大重仓(cāng)的占比(bǐ)均(jūn)超过了(le)9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白酒(jiǔ)，不过(guò)除去加(jiā)仓茅台外，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相(xiāng)似(shì)的一(yī)幕(mù)也出(chū)现在(zài)他管理的易(yì)方达优(yōu)质企业三年上。

　　该基金(jīn)的一季报显(xiǎn)示，仅是前五大(dà)的重仓(cāng)次序有所(suǒ)不同，而实际上(shàng)腾(téng)讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张坤也是小幅减持(chí)了另(lìng)外(wài)三大白(bái)酒标的。再看另外的半壁重仓(cāng)股(gǔ)，港交所、美团、伊利、招行(xíng)均是持续(xù)上(shàng)榜的老面孔，惟一的变化是他用中国海洋石油替换了上一季的(de)药明(míng)生物。

　　张坤在季报中也(yě)对调(diào)仓思路有(yǒu)所(suǒ)阐述：“基(jī)金在一季度(dù)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，我们仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银(yín)华基金的明星(xīng)基金经理李(lǐ)晓星，在和张萍(píng)合管(guǎn)的(de)银(yín)华盛世最新季报十大重仓中，持有(yǒu)7只白酒股。对比上一季度仅有三大(dà)白酒龙头和古井(jǐng)贡(gòng)酒来看，这一(yī)季其(qí)新(xīn)进(jìn)重仓了山(shān)西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和(hé)舍得酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可(kě)能是想利用次高(gāo)端和地产酒来增(zēng)加组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另三只非白(bái)酒标的为(wèi)爱美客、安井(jǐng)食(shí)品、海大集(jí)团，而这(zhè)三者在上一季(jì)度(dù)就是前十中的标的。

　　对此，李晓星(xīng)在季(jì)报中强调：“复苏仍然是主线，进(jìn)入二(èr)季度，改善弹(dàn)性会加(jiā)大。方向上(shàng)，最(zuì)看好餐饮相关(guān)链(liàn)条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供(gōng)应链(liàn)，餐饮的恢复是确定的(de)；其次，看好线下场景恢复后(hòu)，需求(qiú)相对刚(gāng)性的医美以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对(duì)比来看，公募(mù)老将朱少(shǎo)醒这一季将“喝酒吃(chī)药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方面，贵州茅(máo)台依然是(shì)他的(de)最爱，不过他(tā)对于(yú)另一(yī)重(zhòng)仓五粮(liáng)液有所减持；医药方面，他(tā)对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升至十大重(zhòng)仓股(gǔ)的第五位；其次，他选择小幅减(jiǎn)持(chí)了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他(tā)用金域医学替(tì)换了CXO龙头的药明(míng)康(kāng)德(dé)，而新进重(zhòng)仓的前(qián)者(zhě)年内目(mù)前(qián)涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众(zhòng)所周知，金域医学去(qù)年作为核(hé)酸(suān)检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情(qíng)时代，公司主营回(huí)归本源(yuán)后依然亮(liàng)点众多，作为第三方医学检(jiǎn)验(yàn)及(jí)病(bìng)理诊断服务商，金域(yù)医学近(jìn)日率先(xiān)推出国内首个国(guó)家(jiā)药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因(yīn)甲基化检测(cè)项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛(sài)道细分机会

　　陆彬(bīn)混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能(néng)

　　除去上周率先(xiān)交卷主打产业(yè)链上游的施(shī)成外，本(běn)周一众(zhòng)新能源(yuán)高手中(zhōng)的顶流(liú)冯明远所管产品一季报全(quán)部(bù)披露，截至4月19日收盘(pán)，目(mù)前他所管理的6只产品维持年内小幅正收益。当前冯明远(yuǎn)在管基金中(zhōng)，任职管理最(zuì)长的(de)就是(shì)代表(biǎo)作新能源(yuán)产(chǎn)业股票(piào)。从(cóng)被调(diào)出的三只(zhǐ)产品看，其中斯(sī)莱克的主营与新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重(zhòng)仓的(de)三只标的中，占比(bǐ)相对(duì)最高的就(jiù)是(shì)非传统(tǒng)新(xīn)能源产业赛道龙头中伟(wěi)股份，这家主营锂电池(chí)正极体研(yán)发的公司，主要产品是三元(yuán)前驱体和(hé)四氧化三(sān)钴，从(cóng)近(jìn)期发布的年度业绩(jì)快报来看，公司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上(shàng)的逆势增长。而(ér)据(jù)《红周刊》对其季报(bào)的全面梳理(lǐ)，在信澳研(yán)究优选(xuǎn)中还出现了一只新(xīn)的重仓(cāng)股银邦(bāng)股份(fèn)，这也(yě)是一家高科技(jì)公司(sī)，主营业务中(zhōng)有分布式光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总结中，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的(de)净值也(yě)出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。对于二季度，展望TMT板块部(bù)分(fēn)公司加入AI或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创新，以及(jí)半导体和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐步(bù)回(huí)暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应(yīng)。我们(men)会继续在新能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比(bǐ)成名(míng)多时的冯(féng)明远，2020年股基状元陆彬则是在(zài)新能源大潮中快速走红的(de)类型。天天(tiān)基金网(wǎng)显示(shì)，早在去(qù)年底时他就已经是“双二(èr)百”的基金经理了(le)，而(ér)他(tā)在管的(de)7只基金今(jīn)年同时段(duàn)几乎(hū)全线(xiàn)飘红，特别是动(dòng)态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信(xìn)低碳先锋股票(piào)为(wèi)例，最(zuì)新的基(jī)金(jīn)一季报显示(shì)，其重仓的(de)新能源产业链中股票依然为上(shàng)季的7只，它(tā)们(men)分(fēn)别是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂业、比亚迪、雅(yǎ)化集团、华友钴业，虽(suī)然上述标(biāo)的年初(chū)至今表现一般。但他此前曾公开(kāi)表(biǎo)示(shì)，看(kàn)到了新能源(yuán)类似2019年(nián)的投资(zī)机会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从(cóng)中长期维度看，新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)还具备较长的生命(mìng)周期，不少细分板(bǎn)块(kuài)还(hái)能(néng)维持(chí)较长(zhǎng)时间的高(gāo)速增长，而经过(guò)市(shì)场(chǎng)的调整，我们看到行业中的(de)优质公司对应2025年的盈利中枢在(zài)当前(qián)市值(zhí)的(de)投资价值。或许，新能源行(xíng)业的终局如大(dà)部分制造(zào)业一样是一个(gè)竞争充分、利润极度压缩的市(shì)场(chǎng)，但在发展过程中不少公(gōng)司一定(dìng)有一(yī)段(duàn)精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状(zhuàng)元刘格(gé)菘今年(nián)业绩开(kāi)局不顺，最新数据显示目(mù)前(qián)在管产品年内回撤(chè)全部超过了(le)10％，以他(tā)的代表作之一的广发小盘成长来看，基金一季报表明他的重仓(cāng)行业(yè)配置思路(lù)依然首选新能源(yuán)。

　　对比(bǐ)分析其基金相关(guān)产品(pǐn)的2022年四(sì)季报和(hé)一季报(bào)，《红周刊(kān)》发(fā)现他(tā)所持有的是完全一(yī)致(zhì)的10只(zhǐ)股票，虽(suī)然第一大重仓(cāng)股依然是(shì)半导体公(gōng)司圣邦股份，但是整体(tǐ)新(xīn)能(néng)源的地位似(shì)乎进一步(bù)稳固，比如晶(jīng)澳科技从第三(sān)升(shēng)至第二位(wèi)，隆基绿能从第六升(shēng)至第四(sì)位。同时极为(wèi)罕见的(de)情况是，如果按(àn)照保留小数两位来(lái)统计，竟然所有10只(zhǐ)标的股持(chí)仓量与上一季(jì)度保持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基金(jīn)季(jì)报中表示：“报(bào)告期内，基金的持仓结构(gòu)并没有进(jìn)行大幅(fú)度的调(diào)整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的(de)高端制造产业链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保(bǎo)持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的(de)公司。经过(guò)调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可加仓中国(guó)移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中国铁建

　　余广(guǎng)新进(jìn)重仓海油、移动(dòng)

　　除(chú)去高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘栋荣外，中(zhōng)泰资管(guǎn)的(de)姜诚是(shì)近几年出镜(jìng)相对较多的基金经理，而他(tā)的(de)业绩特(tè)别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理的(de)8只基金(jīn)中(zhōng)，除去刚满两个月的中泰元和价值精选不纳入统(tǒng)计外(wài)，其余7只基(jī)金(jīn)均实现了正(zhèng)收(shōu)益，特别是兴诚(chéng)价值一年持有的收益率(lǜ)接近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两只(zhǐ)基(jī)金净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体以(yǐ)兴诚价值一年为例(lì)，对比基金(jīn)四季(jì)报(bào)和今(jīn)年一季度可以看(kàn)出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个席位(wèi)，而新调(diào)进来(lái)的(de)中国铁建恰好就(jiù)是中字头(tóu)中的(de)典型代表公司，该股从年初至今上(shàng)涨超(chāo)过了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司达到了四家。而从相关(guān)标的的(de)年(nián)内涨跌幅来看，表现最(zuì)好的是游戏股(gǔ)吉比特(tè)，最新(xīn)该(gāi)股年内上(shàng)涨达到了(le)66％。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他不(bù)仅谈到了(le)坚守的价值投资，同时也谈(tán)到(dào)了(le)今(jīn)年大热的AI：“在海量信息中(zhōng)，我们需要(yào)重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)是我们的(de)投资(zī)目标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久(jiǔ)、站(zhàn)得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)维(wéi)持得长、平(píng)均净资产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季接(jiē)受过《红周刊》专访的(de)鲍无可，其(qí)投(tóu)资风格同为公募中(zhōng)少数的深度价(jià)值。天天基金网显示，2023年年初以来(lái)，他(tā)所管理的基(jī)金全线飘红，6只产品年内净值增(zēng)长率全(quán)部(bù)超过(guò)了10％。以他任(rèn)职回(huí)报最(zuì)高的景顺长城能源基(jī)建(jiàn)为例，能够(gòu)清晰(xī)地看到其偏爱高估息(xī)和(hé)低估值类股票的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可(kě)当季加仓中国移(yí)动(dòng)大约15万股，从(cóng)而使该股从(cóng)上一季的第三重(zhòng)仓(cāng)升至第(dì)二重仓，不过中国(guó)电信(xìn)却(què)退出了前一(yī)季(jì)的前十。同时他加仓了川投(tóu)能源、紫金矿(kuàng)业、华(huá)能水(shuǐ)电，新(xīn)近(jìn)重(zhòng)仓了(le)铜陵有色和神火股份(fèn)，表明了(le)其对这一类资源股(gǔ)格外垂(chuí)青。此外，他对(duì)于小众(zhòng)的中南(nán)传媒和凤凰传(chuán)媒依然(rán)持(chí)续(xù)青睐。

　　在基金季报(bào)中，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了(le)有色(sè)行业配(pèi)置(zhì)。“当下是AI发展(zhǎn)初期(qī)，中国(guó)企(qǐ)业处于落后(hòu)位置，无论是AI核心模型的(de)研发、新型商业模式的迭代以及底层(céng)芯(xīn)片制造，我(wǒ)们都希望国(guó)内企业能在不远的将来迎头赶上。近期而言(yán)尽管我们(men)认为AI非常重要，但当前A股(gǔ)市(shì)场基本上(shàng)是(shì)基于美股映(yìng)射在炒作相关(guān)题材，对于这样(yàng)的行情，需要(yào)对其可(kě)持续(xù)性保持(chí)审慎态(tài)度。”他(tā)直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金(jīn)经理余广(guǎng)是2012年的公募状(zhuàng)元，目前其担任基金经理也接近了13年。当(dāng)前，其在(zài)管的产品为4只(zhǐ)，它们分(fēn)别是核心(xīn)竞争(zhēng)力、核(hé)心招(zhāo)景混合(hé)、核心中景(jǐng)一年(nián)、核心优选(xuǎn)一年，从今(jīn)年的表现来看，虽(suī)然所管产品涨(zhǎng)幅不大(dà)，但也整齐划一地实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　以任职(zhí)回(huí)报翻四倍的核心竞争力(lì)为例，第一(yī)季(jì)度他在前十(shí)中调仓了四个席位，其(qí)中新进的公司(sī)半数为中(zhōng)字头(tóu)，它们就是中国海油和中国移动，与它(tā)们(men)携手进入的还有(yǒu)安(ān)徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样的调整(zhěng)立(lì)竿见影，除去两只中字头外，后(hòu)两者年内(nèi)的涨幅也(yě)是(shì)超过了30％。此(cǐ)外(wài)，当季被其提拔为第一(yī)重仓的电(diàn)动车龙头爱(ài)玛(mǎ)科技，年内(nèi)迄(qì)今的涨幅(fú)也是接(jiē)近30％一线。

　　对(duì)此，他在季(jì)报中的总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面，注重公司的核(hé)心竞争(zhēng)力、高(gāo)品质、长期发展，以合理(lǐ)或偏低(dī)的估值水(shuǐ)平买入持有。在经(jīng)济复苏和企(qǐ)业(yè)盈利修复的预期(qī)下，我们较为(wèi)看好(hǎo)今年(nián)的(de)权(quán)益市场，特(tè)别是前期(qī)调整较为充(chōng)分(fēn)，估值(zhí)较(jiào)为低估的(de)多行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山(shān)重(zhòng)仓股多(duō)只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒(hán)武纪

　　黄兴亮布局中微公(gōng)司

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期(qī)成名的(de)郑巍山今年(nián)业绩优(yōu)异，特别是其去年3月接(jiē)手的银(yín)河智联(lián)主题净值(zhí)快速拉(lā)升，截(jié)至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水平(píng)甚(shèn)至(zhì)超过了(le)他(tā)的成名作银河创新成(chéng)长。从(cóng)郑巍在管(guǎn)基金的当(dāng)季(jì)重仓行业风格来看，除去银河和美生活还有较强的新能源属性外，其(qí)余产品几乎(hū)一边(biān)倒地(dì)偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以(yǐ)智联(lián)主(zhǔ)题为例(lì)分析(xī)，最新的十大重仓股除(chú)去用友网(wǎng)络(luò)和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部超过了30％，特(tè)别是海光信息、中科曙(shǔ)光、卓易(yì)信息、大华股份均已实现了(le)涨幅翻番，而这(zhè)四只标的(de)均(jūn)是(shì)第一(yī)季度新近(jìn)重仓(cāng)的(de)公司。同时，郑巍山所(suǒ)保留(liú)的上一季(jì)重仓(cāng)股仅有金山办公和国网通信。对比来看(kàn)被调出的标的(de)，中国长城、中望软件(jiàn)、中国软件(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗jiàn)等(děng)明显涨(zhǎng)幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山在(zài)季报总结中仅仅是(shì)寥寥(liáo)数语：“本(běn)基金严(yán)格执行基金合同的配置范围，切合主题，主要(yào)围(wéi)绕智慧智联、信息(xī)技术等的概念范畴展(zhǎn)开。一季度智联主题继续增加(jiā)了(le)软件服务、信息技术的配置比例。围绕数字经济(jì)和新的信(xìn)息(xī)技术(shù)应用展开投资。二季(jì)度，将会继续(xù)围绕信(xìn)息技术(shù)、数字(zì)经济的(de)范畴展开投资(zī)。”

　　当(dāng)年(nián)与这两(liǎng)位一度(dù)遭遇非议(yì)人(rén)物同期成名的还有华(huá)安胡(hú)宜斌，作为当(dāng)年公司力捧的三位基金经理中(zhōng)最年(nián)轻者(zhě)，他可(kě)谓是(shì)少年得志，但后来所管产品几经浮沉，好在今年卷土重(zhòng)来。天天基(jī)金网数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，年内(nèi)他所(suǒ)管理的7只(zhǐ)基(jī)金全部涨幅超过20％，其中(zhōng)表(biǎo)现最好的还是他的成名(míng)作华安媒体互联网混(hùn)合(hé)。

　　具体聚(jù)焦该基(jī)金，我们发现他所保留的上一(yī)个季度(dù)重仓股只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席位全部更换(huàn)。从最(zuì)新的标的来看，这其中就(jiù)有近(jìn)期(qī)大火的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进重仓标(biāo)的年(nián)内(nèi)表(biǎo)现来看，其中中文在(zài)线的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏(bǎi)科等(děng)标的年(nián)内涨幅也(yě)是超过(guò)了50％。对比(bǐ)来看(kàn)，他所剔除(chú)的锦江酒店(diàn)、首旅酒店、中国平安(ān)等公司(sī)，目前年内至今仍(réng)然体现为(wèi)股价(jià)下(xià)跌(diē)。

　　至于大幅调(diào)仓原(yuán)因，他表示：“当下我国(guó)仍(réng)处经济结构转型时期，我们相信未来科技(jì)创(chuàng)新和消(xiāo)费升级仍将成(chéng)为经济总量(liàng)增长核心驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突破、新材料、新能源(yuán)、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将(jiāng)诞生大量投资机(jī)会，在(zài)策略(lüè)上，我们已(yǐ)将挖掘(jué)、发现和配置基金合(hé)同主题(tí)范(fàn)围内的科(kē)技创新和受益于国民(mín)经济(jì)持续(xù)增长的(de)消费及(jí)原材料放在(zài)前(qián)所未有高度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万(wàn)家(jiā)基金(jīn)名(míng)将黄兴亮(liàng)，2023年一季度同样强(qiáng)势回归。天(tiān)天基金网数据显示，他目(mù)前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部(bù)超(chāo)过(guò)了10％。特别(bié)是万家科(kē)技创新迄今的年内涨幅超过(guò)了(le)25％，具体(tǐ)来分析他的成名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基(jī)金一季报显示，黄兴亮仅仅是做出(chū)了一处(chù)调整，也就(jiù)是用中微公司替代了四季(jì)度末的兆易创新。但就是(shì)这(zhè)只新(xīn)进标的(de)，目前年内的涨幅已经超过90％，与(yǔ)保留重仓中年内涨幅超过70％的金(jīn)山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮(liàng)表(biǎo)示：“本基金增持(chí)了机(jī)器视觉和医疗器(qì)械行业的部分(fēn)个股，相(xiāng)应地(dì)略微降(jiàng)低了(le)半导体行业(yè)的持仓。截至(zhì)季度末，基金持(chí)仓仍以计算(suàn)机软件和半导体行业为主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江(jiāng)山(shān)”

　　从基金一(yī)季报(bào)来看，这些相对低调的领域也开(kāi)始越(yuè)发(fā)受(shòu)到明星基金经理们的追捧，比如融通基金的明星基金(jīn)经理邹曦(xī)，这位任职已(yǐ)经(jīng)逼近(jìn)15年(nián)半(bàn)的老将善战周期(qī)，目前在公司仍然管(guǎn)理6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代表作是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今任职回报超过180％的(de)融通(tōng)行业(yè)景气。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在(zài)上(shàng)一(yī)季度(dù)没有(yǒu)单一标的持仓(cāng)比例超限(xiàn)后(hòu)，这一季度(dù)头三大重仓(cāng)股竟然全(quán)部(bù)超(chāo)过10％的比例上限，它们分别是恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考(kǎo)虑后(hòu)面重仓中的(de)汇川技术和安徽合力，虽然去年下半年(nián)以来(lái)重仓中就没有了三一重工，但实际(jì)上在当季的重仓行业中，机械制造(zào)是(shì)仅次于(yú)房地产的第二行业(yè)。

　　对于(yú)调(diào)仓的思(sī)路，他在(zài)季报(bào)中就表示(shì)：“本(běn)季度增加(jiā)了(le)工程(chéng)机械(xiè)、家居、顺周期(qī)装备、医药等行业的配置。目前组合配置偏向周期价值，同时保持了科技、消(xiāo)费板块的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内经济稳增长的主(zhǔ)线展开，相(xiāng)关配置集中在(zài)优质房地产股、地(dì)产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽(suī)然未进(jìn)重(zhòng)仓股前十(shí)，但(dàn)朱少醒对机械制造的兴趣也越(yuè)来越浓(nóng)，例如(rú)兰石重装年报(bào)的十大(dà)流通股股东中，富国天惠(huì)新进上(shàng)榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基金经(jīng)理陈(chén)良栋，其在圈内(nèi)以善(shàn)战高端制造(zào)板块闻名，目(mù)前他在公司(sī)所管理的产品数达(dá)到(dào)了6只，尤其是(shì)他参与管理(lǐ)的长(zhǎng)城科创板(bǎn)两年定开(kāi)业绩(jì)亮眼，最新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以(yǐ)陈良栋(dòng)独自管理时(shí)间最(zuì)长的长城(chéng)新(xīn)兴产业(yè)为例，可以(yǐ)看到一季度与众不同的一(yī)点是，消费(fèi)电(diàn)子赛道股票在其中(zhōng)占据明显的数(shù)量(liàng)优势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基金十大重仓中不见耳熟能详(xiáng)的(de)龙头立讯精(jīng)密，但大(dà)体包括华测(cè)导(dǎo)航(háng)、东(dōng)山(shān)精密、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被(bèi)划入到消费电(diàn)子的大(dà)范(fàn)畴中，也(yě)就是(shì)说其占据了十大重仓中的半边天。

　　他解(jiě)释了看好的原(yuán)因：“预期今(jīn)年下半年或(huò)明年，消费(fèi)电子会有一个触(chù)底回升的过程(chéng)。如果叠加在(zài)汽车产业链(liàn)上的布局，我判断可能对收入(rù)利润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可能只是一(yī)个周期的(de)因(yīn)素。”而(ér)种种因素(sù)显示，目前该板(bǎn)块去(qù)库存(cún)可(kě)能也进入(rù)到尾声阶段，接(jiē)下来苹(píng)果新品推(tuī)出或是行(xíng)业(yè)复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这一领域中，还有不可忽视的一环就是军工(gōng)装备。同(tóng)时(shí)作为成长股三大主阵营“新半军”中的重要一(yī)级，军工虽(suī)然很难(nán)有持续性(xìng)的表现，但也隔(gé)三差五会有亮眼的输出，而(ér)华夏的少壮派基金(jīn)经理万方方，是圈内少数同时管理两只军工主题(tí)的基金(jīn)经理。

　　以万方(fāng)方管(guǎn)理时间最长(zhǎng)的军工安全混合(hé)为例，实际上一季度他仅(jǐn)在(zài)十大重仓股中做出(chū)了一处调整，也(yě)就是用昊华科技替代了(le)上一季的新雷能。从整体10只标(biāo)的所属(shǔ)细分来(lái)看，明显中航(háng)系(xì)乃至(zhì)航空(kōng)航天(tiān)赛道占(zhàn)据优势(shì)。而这(zhè)一(yī)思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中(zhōng)都体现得颇为明(míng)显(xiǎn)。进一步对照两只军(jūn)工主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红周(zhōu)刊》发现重叠的(de)公司有八家，惟二的区别(bié)是高(gāo)端装备龙头中(zhōng)用复旦微(wēi)电和西部超导替代了前(qián)者(zhě)中的(de)钢(gāng)研(yán)高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述(shù)思路清晰：“着重探究未来两年确定性的(de)产业趋势(shì)和高(gāo)增长的细分赛道，组(zǔ)合构建(jiàn)从2023年全年维度在高确定性的(de)航空发动(dòng)机赛(sài)道、景(jǐng)气度弹(dàn)性潜力较(jiào)高的航天导弹(dàn)产业链、航(háng)空(kōng)装备平(píng)台型(xíng)410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文(wén)已刊(kān)发(fā)于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为(wèi)举(jǔ)例(lì)分析，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗