金融界5月12日(rì)消息 国内期货(huò)市场收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌(diē)超已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大(dà)宗商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美国4月生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成为(wèi)一种共识，因此本(běn)周在(zài)美联储越来越多官(guān)员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息(xī)结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有(yǒu)近(jìn)一(yī)个季度的时间，在此期间(jiān)将(jiāng)面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需关(guān)注海(hǎi)外(wài)衰退(tuì)预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货(huò)：经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上涨后(hòu)会面临(lín)调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美(měi)国经济数据(jù)疲软增加(jiā)美联储政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色金属大幅下(xià)行，拖累工(g已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人ōng)业属性较强的白银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属大幅(fú)回(huí)落(luò)等因素综合影(yǐng)响(xiǎng)下，白(bái)银高位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定的(de)空间，首(shǒu)先关注(zhù)24美(měi)元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有效跌破该(gāi)位置将会(huì)测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等(děng)白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调(diào)整行(xíng)情；后续政策宽(kuān)松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险、银(yín)行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务(wù)上(shàng)限风险、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然(rán)是核心建议。

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