本轮(lún)新股中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都非常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看似(shì)乎都(dōu)有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就(jiù)发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务(wù)，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第(dì)三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥(féi)市政(zhèng)府根据集(jí)成(chéng)电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收(shōu)入(rù)和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为(wèi)龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的医(yī)疗服(fú)务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业(yè)绩一般(bān)般(bān)，民营医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低的那一档(dàng)，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是(shì)一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术(shù)产业化整(zhěng)体解(jiě)决方案能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生(shēng)产涂(tú)布机的核心(xīn)部件，涂布(bù)是(shì)继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完(wán)成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核心(xīn)环节，目(mù)的(de)是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特产品广泛应用于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及模块封装的(de)代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工(gōng)为起点，向下延伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整生产制造平(píng)台，支持客户研(yán)发以及(jí)大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际(jì)关(guān)联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快(kuài)熬出头了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显(xiǎn)然是要(yào)比那(nà)些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业竞争而收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高(gāo)端(duān)分散染料为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其(qí)中(zhōng)部分终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年(nián)后一路(lù)下滑，22年利润只(zhǐ)有19年(nián)的一(yī)半(bàn)都不(bù)到(dào)，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营(yíng)业务一直(zhí)聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服(fú)务领域，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及(jí)服务。2010年被用友网络(luò)收(shōu)购(gòu)后，公司继续独立经营上述业(yè)务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自(zì)身(shēn)技术含量较低(dī)，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统为(wèi)主，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务及地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电力工程技术服(fú)务(wù)占主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是公司主要收(shōu)入和利(lì)润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电网(wǎng)企业、工(gōng)商业企业电力(lì)相(xiāng)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几关工程提供规划(huà)咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物(wù)联(lián)网等领域提供射频前端(duān)的芯片设(shè)计公司，主营业务为射(shè)频前(qián)端芯片(piàn)及模(mó)组的(de)研(yán)发、设(shè)计和销售。慧(huì)智(zhì)微具备全套射频(pín)前端芯片(piàn)设(shè)计能力(lì)和集成化模(mó)组研发能力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系(xì)列(liè)覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信(xìn)射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大(dà)量研(yán)发投入，但高研(yán)发(fā)下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业(yè)公司，但即(jí)便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司(sī)的(de)价值在(zài)哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖(hú)（社日节是什么节日 社日节是农历几月初几688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务(wù)的国(guó)家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和(hé)军工(gōng)集(jí)团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易(yì)占比(bǐ)越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度(dù)极高的军工企(qǐ)业(yè)，实(shí)在(zài)无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚(xū)拟(nǐ)商品综合(hé)服务(wù)提供(gōng)商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客(kè)户提(tí)供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场景应(yīng)用等综(zōng)合解决(jué)方案及云终端解(jiě)决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是(shì)业绩顶峰。

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