科创板不必迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限制或进行(xíng)调整，应(yīng)在坚持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础上，更好地(dì)发(fā)掘与储备符合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培育(yù)与辅导工(gōng)作。

　　今年一季度(dù)，分别(bié)有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业板上市(shì)获受理，受理(lǐ)企业总(zǒng)量同比减少超(chāo)过(guò)三(s2016年是什么年ān)成。而股票发行注册制(zhì)的全面落地(dì)实施，使得部分(fēn)同(tóng)时满足两(liǎng)板上市(shì)条件的公(gōng)司有观望甚至向主板(bǎn)流动的倾向。而(ér)当(dāng)前，科创(chuàng)板不必迅速进一步(bù)放宽行(xíng)业限制或进行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上(shàng)市标(biāo)准(zhǔn)的(de)基础上，更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符(fú)合标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在保证(zhèng)上市公司质量和板块特色(sè)的前提下处理好板块(kuài)公司的数量与质量(liàng)之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的多层次资(zī)本市场的(de)角度(dù)看，内(nèi)地多层次(cì)资本市场(chǎng)的板(bǎn)块(kuài)架构(gòu)在全(quán)面实行(xíng)注册(cè)制后更加清晰，各板块特色(sè)更(gèng)加鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并购重组加强(qiáng)了有机联系，多(duō)元包容的上市条件对不(bù)同类(lèi)型、不(bù)同成长阶段的(de)企业上(shàng)市实现全(quán)覆(fù)盖，其中(zhōng)科(kē)创板特(tè)别强(qiáng)调突出“硬科技”特色，科创板(bǎn)面向世界(jiè)科技(jì)前沿(yán)、面向经济主战场、面向(xiàng)国家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首次公(gōng)开(kāi)发(fā)行股票注册管理办法(fǎ)》对主(zhǔ)板(bǎn)、科创(chuà2016年是什么年ng)板、创业板的板块定位(wèi)提出了总体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易(yì)所分别在配套业(yè)务规则中对相关板(bǎn)块定位进一步释明。需要注意的是，如果以模糊(hú)板块定(dìng)位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容性与差异性为代(dài)价(jià)，有(yǒu)可能对全(quán)面注册制(zhì)、多层次资本市(shì)场为(wèi)不同类型的上市(shì)企(qǐ)业(yè)提(tí)供符合自身特(tè)点(diǎn)的上市渠道的(de)初衷(zhōng)造成干(gàn)扰，对板(bǎn)块特征(zhēng)和(hé)投(tóu)资者群体(tǐ)差异带来模糊(hú)，有可能(néng)与其(qí)他市场、其他板(bǎn)块的定位重(zhòng)叠、冲突(tū)并降(jiàng)低(dī)注(zhù)册制(zhì)的(de)效率和优势，还(hái)有可能给横向错位(wèi)竞争(zhēng)、差异(yì)发展、协同高效与(yǔ)纵向互(hù)联(lián)互通(tōng)、层层递进、功能互补的(de)相互补充、互为(wèi)促进的多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)体系带(dài)来(lái)一定影响。

　　从(cóng)保持科创板行业高集中度以及引致的(de)集群、集(jí)聚、集(jí)成(chéng)效应的角度来看，由(yóu)于科(kē)创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一代信息技术、高(gāo)端装备、新材料等高(gāo)新(xīn)技术产(chǎn)业和战略性新兴产业，因此(cǐ)科创板(bǎn)上市公司(sī)主要都(dōu)是符合国家(jiā)战略、突破关(guān)键核心技术、市场认(rèn)可度高的科技创(chuàng)新企(qǐ)业。行(xíng)业集中度高，会自然而(ér)然(rán)地带来横向同行的集群效(xiào)应(yīng)、纵向(xiàng)上下(xià)游的集聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企业共同提升(shēng)与发展、更快做大做强，有利(lì)于逐步形成(chéng)集成电路(lù)、生物医药等(děng)多个(gè)战略(lüè)性(xìng)新兴产业(yè)集(jí)群(qún)和(hé)构建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标(biāo)准要(yào)求的拟上市(shì)公司(sī)的角度来看，科创板不(bù)宜(yí)改变(biàn)现有的更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自主(zhǔ)创新能力、估值等指(zhǐ)标的独有(yǒu)特点(diǎn)。科(kē)创板进一步(bù)淡(dàn)化了对于拟上市企业营收、净利润等(děng)指标要求，不再“净利润至上”，提升(shēng)了资本市(shì)场(chǎng)对创新经济(jì)的包容度。可以说，设立科创板(bǎn)的出发点或(huò)定(dìng)位正是为创新企业特别(bié)是硬(yìng)科技企业(yè)的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通(tōng)过市场机制实现资产定价(jià)、资源配(pèi)置和资(zī)本流动(dòng)的高(gāo)效率，提升企业(yè)的公司治理(lǐ)和运(yùn)营管理水平。这(zhè)使得科(kē)创(chuàng)板能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活(huó)力、加快实施创新(xīn)驱动发展战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核心技术的优秀科(kē)技企业和顺应“双(shuāng)循环”的(de)优秀创(chuàng)新创业企业快速推向资(zī)本(běn)市场，获得包括机构投资(zī)者(zhě)与个人投资者的(de)认(rèn)同与助力(lì)，进而(ér)提(tí)供更(gèng)完整、更全(quán)面、更优质(zhì)的金融支持，有效提(tí)升(shēng)创新(xīn)载体的生机与资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情(qíng)况(kuàng)看，科创板公司研(yán)发投入与营(yíng)业收(shōu)入之比(bǐ)、研发人员占公司人员总(zǒng)数(shù)之比、平均发明专(zhuān)利数(shù)量等均高于其他市场板块。应当注意的是(shì)，如(rú)果科创板的(de)扩容改变了前述的(de)功能定位与(yǔ)个体特色(sè)，有可能影响到科(kē)创(chuàng)板(bǎn)直接融资服务与制度供给的多元性、包(bāo)容性(xìng)、差(chà)异性、可得性、市(shì)场导(dǎo)向性(xìng)，还可能影响到科创板联系(xì)和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的企业(yè)和具(jù)有与之相应的知识、经(jīng)验、能(néng)力、稳健性(xìng)、风(fēng)险偏好(hǎo)的投资者，影响(xiǎng)到(dào)特(tè)定市(shì)场与板块的价格发现(xiàn)功(gōng)能、价值投资理念和整体抗风险能力。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑(pǎo)步”扩容。

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