为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一(yī)则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合(hé)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们(men)所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场资金在二(èr)级市(shì)场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(dé)黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存(cún)在不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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