北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两分公(gōng)司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以(yǐ)来100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀(què)基金等多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规(guī)定的(de)投(tóu)资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新(xīn)基(jī)金(jīn)之所以密集公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和(hé)持股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模(mó)较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标(biāo)的(de)稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所(suǒ)市(shì)场的研(yán)究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北(běi)交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持(c100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两hí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回(huí)调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言(yán)又相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断(duàn)明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前(qián)的(de)北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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