周(zhōu)一的股市(shì)震(zhèn)荡(dàng)翻红，上(shàng)周股市下跌期间净买(mǎi)入的“抄底资(zī)金”笑了。

　　上周五，资(zī)金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单(dān)日净买入39.5亿元(yuán)；而(ér)上周5个交易日市场(chǎng)总体下跌期间(jiān)，资金更是(shì)净买入(rù)220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式，在股市(shì)大幅下挫(cuò)的时刻再度显现。

　　从资金流向结构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资(zī)金净流入，“中特估”长期投资价值被资金(jīn)看好，而高位回(huí)调的科创5话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语0ETF、游戏ETF也再度吸引资金(jīn)追逐(zhú)；净流出方面(miàn)，创(chuàng)业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净流出(chū)，资金出现(xiàn)短期避(bì)险，但鉴(jiàn)于多数标的估(gū)值仍在低位，多(duō)家机构仍看(kàn)好长期配置(zhì)价值。

　　净流入资(zī)金近40亿元

　　科(kē)创50、上证50净流(liú)入资金居前(qián)

　　上周五股(gǔ)市(shì)大跌，当(dāng)日股票ETF总(zǒng)份额增长(zhǎng)32.58亿份，以区(qū)间(jiān)成交均价测(cè)算，当日(rì)净流入资金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日，5天股市调(diào)整期(qī)间，资金(jīn)更(gèng)是净买入220亿元(yuán)，展现了资金逆(nì)市布局的特点。

　　从(cóng)资(zī)金净买入排(pái)行看，截至上周五，科创(chuàng)50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金居前，都超过11亿(yì)元。宽(kuān)基指数中(zhōng)，华泰柏瑞话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语、易方达和嘉实(shí)基金(jīn)旗下(xià)沪深300ETF，富国上证指数(shù)ETF等产品，净流入资金也位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现看，科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深300全部收红，上证50指(zhǐ)数(shù)涨幅(fú)还(hái)超过(guò)1.7％，上周大(dà)跌期间的“抄底资金”，皆斩获了(le)不(bù)错的(de)回(huí)报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的半导(dǎo)体ETF成为资金净买入的榜首，单日净(jìng)买入金额接(jiē)近5亿(yì)元，目前仍处于(yú)估值低位(wèi)的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净(jìng)流入资金前列，而在(zài)近日遭遇高位回调(diào)的游(yóu)戏ETF，也受(shòu)到资金(jīn)的(de)逆市(shì)买入，不过目(mù)前游戏(xì)ETF今年还(hái)有近80％涨(zhǎng)幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏(xì)板块行情冲顶、收益翻倍后(hòu)，仍然有(yǒu)资(zī)金逆(nì)市净买入。

　　谈(tán)及资金的上述流向情况，一位(wèi)公(gōng)募(mù)股票权益基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍是(shì)中国经(jīng)济(jì)中长期的趋势，但(dàn)耐(nài)用品复苏的空间受限、出(chū)口下行(xíng)及地产销售(shòu)恢复疲软将(jiāng)驱动(dòng)市(shì)场展(zhǎn)现出更多(duō)结构性(xìng)机(jī)会。不过，在短期(qī)市场炒作热度(dù)回落(luò)，波动率偏高的情况(kuàng)下(xià)，资(zī)金可能更(gèng)青睐用大盘宽基指数，比如科(kē)创50、上证50、沪深300指数等(děng)来跟踪市场，以获取(qǔ)整个市场的平均回(huí)报(bào)。

　　而在行业方面，沪上一家公(gōng)募机构分析，由(yóu)于近日以游戏(xì)为(wèi)代表(biǎo)的TMT板(bǎn)块有所调整，主因是前期炒作(zuò)有(yǒu)逐步退(tuì)潮趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但(dàn)从长期看，资金还会长期关注数(shù)字化对(duì)生产力的提升(shēng)，因(yīn)此，包括计算机、互(hù)联网和传媒等(děng)调整下来的行(xíng)业，可(kě)能会继续受到了资金的(de)关注。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近期上(shàng)证50、沪深300等(děng)权(quán)重指数ETF受到(dào)资金青睐，可能与看好“中特估”长期投资(zī)价值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融(róng)、大(dà)基建等权重股高位调整，上(shàng)周沪指(zhǐ)下跌(diē)。前期(qī)部(bù)分板块短期上(shàng)冲较(jiào)快，导(dǎo)致博弈资金出(chū)现分歧，随着建筑、银行(xíng)、石化等PB逐(zhú)步修复，权(quán)重板(bǎn)块内(nèi)部出(chū)现分化，获利兑现需求叠加经济数据不及预期，权(quán)重(zhòng)板块回调(diào)带动大盘指数回落。

　　不过(guò)，民生加(jiā)银基金(jīn)认为，从长(zhǎng)远(yuǎn)看(kàn)，“中特估”或有(yǒu)望引领低估(gū)值央企的价值重估，有基本面支撑的低估(gū)值央企或(huò)有望受益。

　　博时基(jī)金权益投资(zī)一部基金经理吴(wú)鹏也认(rèn)为(wèi)，“中特估”投资(zī)的(de)部(bù)分(fēn)底层逻辑(jí)仍旧是(shì)过(guò)去的A股(gǔ)市场对部分传统(tǒng)行业国(guó)央企的严重低配和低估(gū)。而在这(zhè)种大幅低估和(hé)低(dī)配(pèi)背景下(xià)，部分(fēn)企业因为(wèi)自(zì)身(shēn)经(jīng)营改善、高股息水(shuǐ)平等特征，使得(dé)其估(gū)值修(xiū)复成为(wèi)了可能。虽然经过前期反弹，大金(jīn)融整(zhěng)体估(gū)值仍旧(jiù)处于低位，由(yóu)于情(qíng)绪(xù)和资(zī)金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期表现存在(zài)剧烈波动(dòng)可能；从中期看(kàn)，整体大(dà)金融当前估(gū)值仍旧处于中低水(shuǐ)平，部(bù)分个股尤其(qí)是基本面明显改善的个股(gǔ)，仍旧有估(gū)值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流(liú)出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股(gǔ)市场中(zhōng)，股(gǔ)票(piào)ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买(mǎi)”趋势(shì)，净流入资(zī)金超出净流出(chū)资金(jīn)。但(dàn)也(yě)有部(bù)分短期涨幅偏(piān)高(gāo)、短期(qī)行情板块，以及部分海外指数遭遇资(zī)金的净卖出(chū)。

　　从资金净流出榜单看，今年(nián)涨幅超20％的基建50ETF单(dān)日净(jìng)流出(chū)4.76亿元，为单(dān)日(rì)之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只(zhǐ)产品，单日净流出资金(jīn)也超过2个(gè)亿。

　　宽(kuān)基(jī)指数中，今年来“越(yuè)跌越(yuè)买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出(chū)现短暂(zàn)净流出现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方、富国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单日(rì)出现(xiàn)净流出，而今年涨幅接(jiē)近20％的纳指(zhǐ)ETF，也(yě)在(zài)股(gǔ)市调整中(zhōng)迎来“获利了结(jié)”资金，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构评(píng)价(jià)，基建板块受益(yì)于“一带(dài)一路”板块前(qián)期(qī)涨幅(fú)较大，有(yǒu)调整要求，可能会受到(dào)获利盘(pán)的(de)短期卖出(chū)。不(bù)过(guò)，从长期看，经济(jì)复苏趋势(shì)确立后，“顺周期”板(bǎn)块的(de)整体机(jī)会(huì)值得关注。

　　民(mín)生加(jiā)银(yín)基(jī)金评(píng)价净流出的证券(quàn)保(bǎo)险板(bǎn)块称，一季(jì)报陆续(xù)披(pī)露，非(fēi)银金融业绩超预期，证券板块市场交投活跃度较一(yī)季度显著改善，差异化最低结算备付金缴纳比例机制引入(rù)，证券公司(sī)保证金比(bǐ)例下(xià)调，经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)下(xià)行业(yè)景气度有望持(chí)续(xù)修复。保险板(bǎn)块(kuài)一季报(bào)净利润超预期，部分(fēn)险企凭借储(chǔ)蓄险的(de)产品力实现了一定的增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维持较高增速。

　　而针对电力(lì)板块，民(mín)生(shēng)加银基金认(rèn)为，2023年宏观经济运行(xíng)总体(tǐ)回升有望将促进(jìn)电力消费需求增(zēng)长(zhǎng)。受上(shàng)年同期(qī)低基数等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，预计今年二季(jì)度电力消费增(zēng)速(sù)将有望回升。在(zài)电(diàn)力市场化(huà)改革的持续推进下，电价趋(qū)势有望稳中小(xiǎo)幅上(shàng)涨，电力(lì)现(xiàn)货市场和辅助(zhù)服务市场机制有望持(chí)续推广，容(róng)量(liàng)补偿电价等机制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语