金融(róng)界4月(yuè)26日(rì)消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的(de)阶段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几周现货也(yě)基本兑现，期(qī)货重心下(xià)移。从(cóng)09可能(néng)的(de)向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点可能(néng)会构(gòu)成反弹(dàn)的驱(qū)动(dòng)。而目前来看，投(tóu)产的(de)变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但是现货(huò)反馈并不(bù)存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待(dài)检修(xiū)的(de)兑现造成(chéng)现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字-1正套(tào)的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃(lí)的表现环(huán)比和同比上(shàng)都是相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时(shí)，我们观察到(dào)下(xià)游(yóu)原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在压缩原片(piàn)库存城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字的可能性。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确(què)实难以出现回撤(chè)，总体还(hái)是正(zhèng)套思路。

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