全球头(tóu)号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美(měi)股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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