在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态(tài)势(shì)的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放(fàng)日(rì)上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商(shāng)们(men)近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落(luò)在市(shì)场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合(hé)理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度(dù)观(guān)察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能大规模交付会带来(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判(pàn)断(duàn)今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报显示，其截至报告期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料(liào)库存极(jí)低，基本保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的最(zuì)低(dī)安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也(yě)认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会高于(yú)动(dòng)力电池(chí)，其中国外家(jiā)储(chǔ)市场需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求(qiú热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立(lì)项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以后，目(mù)前订单状况看来是供(gōng)不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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