大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合(hé)调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài根号20等于多少 化简 根号怎么算)后市(shì)怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一(yī)波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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