金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人(rén)工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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