今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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