为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的(de)回报(bào)，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的(de)妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)魏承泽作品集 魏承泽一类的作者期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美魏承泽作品集 魏承泽一类的作者星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第(dì)一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图(tú)和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不(bù)对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德(dé)平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市(shì)公司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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