财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内 #ff0000; line-height: 24px;'>感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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