衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部(bù)经济分析局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦(bāng)政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较(jiào)去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私(sī)人库(kù)存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速(sù)大幅放(fàng)缓的(de)同(tóng)时，通胀再次(cì)升温。美联储高(gāo)度(dù)关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费(fèi)支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季(jì)度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低(dī)于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一(yī)艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不明船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊(yī)朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并(bìng)识(shí)别(bié)该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的(de)自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关(guān)闭并(bìng)频繁(fán)改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的(de)不明船只属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释(shì)放这艘油轮(lún)。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰队(duì)在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央行等主题的(de)一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了(le)一次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是乌克兰(lán)总统。这(zhè)是(shì)一(yī)次友(yǒu)好的(de)谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机(jī)密的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑(jí)，无法(fǎ)确认准确(què)性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊(zūn)重(zhòng)，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到鲍(bào)威尔，这种(zhǒng)事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的(de)言(yán)论通(tōng)常受到投资者和商界人(rén)士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同(tóng)他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和(hé)德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外(wài)盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于外(wài)盘(pán)，海猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方通期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)研(yán)究(jiū)中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际市场宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业(yè)危(wēi)机风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本(běn)周油价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌(diē)带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再(zài)度承(chéng)压。随着美(měi)联(lián)储(chǔ)加息会议的临(lín)近，美国第一共和银行的(de)财报和(hé)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据表现仍然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加(jiā)息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前来(lái)看，美国银行业危(wēi)机风险在(zài)未来一段时(shí)间(jiān)内(nèi)仍将不(bù)时(shí)困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储(chǔ)议(yì)息会(huì)议(yì)将再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资(zī)者也高度关注美联储(chǔ)利率政策的(de)变化(huà)，宏观层面(miàn)的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是(shì)投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布(bù)加息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议(yì)，基于(yú)当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当(dāng)前来看(kàn)原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本面(miàn)表现尚可，整体供需(xū)局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的(de)五一(yī)长假和美国夏(xià)季(jì)出(chū)行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油(yóu)价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连续(xù)半(bàn)年维持低(dī)位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量将越来(lái)越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原(yuán)油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为(wèi)模(mó)糊，在美(měi)国储备(bèi)政(zhèng)策难(nán)以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的(de)影响也(yě)会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下(xià)，预计(jì)今(jīn)年(nián)年(nián)内(nèi)剩余时(shí)段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油价(jià)或继续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到(dào)油价影响，自(zì)身(shēn)基本(běn)面表现尚(shàng)可，其中高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流(liú)入量有(yǒu)所上升，抵消了一(yī)部(bù)分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业(yè)发(fā)电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形(xíng)成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计(jì)划外检修导致(zhì)部(bù)分(fēn)船货(huò)延期，目前5月的装(zhuā猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方ng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定本月(yuè)底恢复的时(shí)间会有所推后，对(duì)于亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势(shì)或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系(xì)品种波(bō)动将(jiāng)主要受到原油价(jià)格(gé)的(de)影响，不过基本(běn)面差异(yì)还是会让(ràng)各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫燃料(liào)油。

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