美国(guó)银行业危机持(chí)续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大跌

　　美东(dōng)时间5月(yuè)4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项，其(qí)中包括资产出售，可能出售所有业务或部分业务。该行已经为(wèi)此(cǐ)聘请(qǐng)多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传(chuán)出考虑可能(néng)出售的(de)消息。本周三美(měi)股盘后，因媒体称该(gāi)行考虑包括出(chū)售在内的战(zhàn)略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的(de)潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价盘后跳(tiào)水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众(zhòng)银行发布声明(míng)确认(rèn)了周(zhōu)三(sān)的媒体消息，称在和多位潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月(yuè)以(yǐ)来已经增(zēng)长，在第一共和银(yín)行被出售(shòu)后，该行并未经(jīng)历超出正常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)股价(jià)继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂(zàn)停交(jiāo)易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行此后(hòu)表示，关(guān)于该行磋商(shāng)出售资产等战略(lüè)选项的媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行(xíng)股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众(zhòng)银(yín)行跌幅(fú)收窄到(dào)50％以内(nèi)。

　　另一家让地(dì)区(qū)银行危机火上浇油(yóu)的第(dì)一(yī)地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘(pán)，道(dào)琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达(dá)克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一(yī)地平线(xiàn)银行(xíng)收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，美国参(cān)议院(yuàn)银行委(wěi)员会就近期(qī)大型(xíng)银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会。会上，银行监管专家表示，管(guǎn)理不善是(shì)导(dǎo)致破产(chǎn)的(de)主要原因(yīn)。美(měi)国商会副(fù)主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银行(xíng)有(yǒu)非常独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密集型的科技以及(jí)生物医学(xué)初创企业；第一(yī)共和银行集中于财富管理；而签名银行则有大量的(de)数字资产风(fēng)险。在听证会(huì)上，专家们明确将最近银行倒闭潮归(guī)咎于行政管理不善，同时他们担心银行(xíng)倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专家和(hé)议员们(men)也表示，美(měi)联储存在(zài)监管失(shī)误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四报道，美国联邦和州政(zhèng)府官员正在评估近几天银行股(gǔ)大幅波动背后存在“市场操(cāo)纵”的可(kě)能性，白宫方面也表示将监(jiān)控“健康银行面(miàn)临(lín)的做空压力”。美(měi)股地区银(yín)行股(gǔ)本周大(dà)幅下(xià)跌，西太平(píng)洋合众银行(xíng)累跌近70％。根(gēn)据分(fēn)析公(gōng)司Ortex的数据(jù)，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就通过(guò)做空某(mǒu)些(xiē)地区银行获利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴于地区银行(xíng)基本面强劲且(qiě)资本充足(zú)，近几(jǐ)日，做空活(huó)动增加和(hé)股市波动已引起官员(yuán)及来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(jí)监管机构(gòu)越(yuè)来(lái)越(yuè)多(duō)的(de)关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普民调显示，在美(měi)国银(yín)行(xíng)体系动荡(dàng)之(zhī)际，近一半的美国人担(dān)心他们在银行或其他金(jīn)融(róng)机构账(zhàng)户上的钱的安全(quán)。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担(dān)心自己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人(rén)为(wèi)“非常”担心，29％的人为“比较”担(dān)心。这些最新(xīn)数(shù)据与2008年(nián)雷(léi)曼兄弟破产后(hòu)不久的数据(jù)相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常或(huò)中度(dù)担心自己资(zī)金的安全。尽管盖洛普并未在银行业(yè)较为(wèi)平静的(de)时期测量(liàng)过这一(yī)数据，但2008年(nián)12月(yuè)的数据显示(shì)，在危机(jī)得到解(jiě)决(jué)后，人们对存款安全的担(dān)忧(yōu)略有减(jiǎn)少，这(zhè)表(biǎo)明对存款安全的高度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂遭无人机袭(xí)击(jī)

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无人机(jī)袭(xí)击(jī)，并引发了火灾。据介绍，一(yī)架无人(rén)机撞击了(le)该(gāi)工厂(chǎng)的在建厂(chǎng)房间连廊，随后(hòu)发(fā)生爆(bào)炸(zhà)并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称(chēng)，另一处位(wèi)于(yú)俄罗斯(sī)克拉(lā)斯诺达(dá)尔边疆(jiāng)区的伊里斯基(jī)炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生(shēng)火灾(zāi)，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两(liǎng)起事件(jiàn)中(zhōng)均没(méi)有造(zào)成人员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央(yāng)行宣布加息(xī)25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政(zhèng)策(cè)会议，决定(dìng)将欧(ōu)元(yuán)区三大关键(jiàn)利率(lǜ)均上调(diào)25个基点。主要再融(róng)资利率、边际借贷(dài)利率和存(cún)款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年(nián)7月以来已连续7次上(shàng)调关键(jiàn)利(lì)率(lǜ)，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘(pán)中(zhōng)暴跌(diē)

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧(yōu)压制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期(qī)后跳空低开，较假期(qī)前低开43.7元(yuán)/桶。昨(zuó)日凌(líng)晨，美联(lián)储如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加息(xī)，本轮已累(lèi)计(jì)加息500个基(jī)点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以(yǐ)来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油(yóu)7月合约(yuē)上涨0.17美元(yuán)/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近(jìn)期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油市场(chǎng)自身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多(duō)体现(xiàn)的是(shì)金(jīn)融属性(xìng)。一方(fāng)面，美联(lián)储如期加息(xī)25个基点，市场(chǎng)对连续加息对经(jīng)济(jì)造(zào)成影(yǐng)响的担忧加(jiā)剧(jù)；另一方面，近期(qī)美国再(zài)度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为大宗商品代表(biǎo)受(shòu)到一定冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原油分析(xī)师高健(jiàn)告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，近期海外宏观集中避险，主要还(hái)是与美国银行危(wēi)机事件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决(jué)，市场担心该(gāi)问题是另一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫对此发(fā)布的一(yī)份(fèn)评估(gū)文件警(jǐng)告称，如果不提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，美国经济将面临严重后果，在三种预(yù)期情形下，美国经济都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入(rù)集中避险状态，对股市和(hé)商品(pǐn)等风险(xiǎn)资产带来(lái)短期情绪冲击。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目前美(měi)国银行(xíng)问题再次出现，叠加债务(wù)上限临期风险，宏观层面的不确(què)定性较大，主要风(fēng)险(xiǎn)在于当(dāng)前(qián)的宏观避险情绪是否有可能演(yǎn)化(huà)成趋势，即(jí)VIX指数是否会由日度级别演变成(chéng)周度(dù)级别的拉升行情(qíng)。如果(guǒ)这种情况出现(xiàn)，风险资(zī)产(chǎn)将会(huì)出现类(lèi)似(shì)于2008年(nián)和2020年(nián)的走势。近期(qī)市场的关注(zhù)点(diǎn)集中在宏观情绪(xù)指标的跟踪上(shàng)，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重(zhòng)留意(yì)避险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期(qī)货能化分(fēn)析师郑梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均(jūn)低于预期(qī)，显示(shì)在利率上(shàng)升和通(tōng)胀居高不下(xià)的情况下(xià)，美国经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐(fá)放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐降温，经(jīng)济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此次(cì)美联储议息会议上，鲍威尔(ěr)发言偏(piān)鹰派，称美联储致力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加息取决于数据。美联储将从(cóng)通(tōng)胀(zhàng)、就业、市场(chǎng)风(fēng)险三(sān)方面探索货币政策路径，如(rú)果6月(yuè)初之前高利率带来的风(fēng)险事(shì)件进一步扩大，美(měi)联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注(zhù)点在于美(měi)联储(chǔ)是否会在接下(xià)来的议息会议中暂停加息(xī)，以及降(jiàng)息开启的时间(jiān)和节奏。

　　值得注(zhù)意的(de)是，近期(qī)原油(yóu)盘面连续大(dà)跌的情(qíng)况与3月中(zhōng)旬(xún)的(de)走势类似，甚(shèn)至驱动上也有较高的相似(shì)性。高健(jiàn)表示，共同点是在银行业危机的背(bèi)景下，宏观避险情绪升温引发盘面快速下跌。不(bù)同(tóng)点有两个：一是此(cǐ)次(cì)宏观避险还有一部(bù)分(fēn)债务上限(xiàn)的加成；二是当前原油基本面(miàn)状(zhuàng)态要(yào)好于(yú)3月。综(zōng)合来看，3月中(zhōng)旬原(yuán)油盘(pán)面(miàn)的走(zǒu)势，对此(cǐ)轮(lún)原油(yóu)大跌有较(jiào)高的参考(kǎo)性。3月(yuè)下旬(xún)原油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶后回落(luò)，盘(pán)面上的表(biǎo)现是连续(xù)收出长下影线。因此，近(jìn)期(qī)原油盘面也要重点留(liú)意(yì)是(shì)否(fǒu)会重(zhòng)现(xiàn)以上两点变化(huà)。

　　于芃森分析称，从基(jī)本(běn)面看(kàn)，短(duǎn)期(qī)原(yuán)油(yóu)尚不具(jù)备持(chí)续大(dà)幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少(shǎo)约(yuē)505万桶，已经连续五周出(chū)现大(dà)幅减少，而美国即(jí)将进(jìn)入(rù)夏季用油高峰，市场(chǎng)预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳(wěn)定油价(jià)进行着各(gè)种努力，虽然实际落地情况仍(réng)需观(guān)察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步释(shì)放，原(yuán)油(yóu)供给(gěi)端(duān)尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短(duǎn)期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认为(wèi)，目前原(yuán)油还(hái)是振荡格局，价格向下逼近年内低点(diǎn)，短线(xiàn)观察前低的支撑力度。未来能(néng)否驱动原油破位向下(xià)，主(zhǔ)要(yào)看避(bì)险情绪(xù)的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数(shù)能否(fǒu)出现(xiàn)周线(xiàn)级(jí)别(bié)的(de)行情(qíng)。除此之外(wài)，原油暂(zàn)时看不到实质性大利(lì)空(kōng)。

　　在(zài)于芃森(sēn)看来，美联储年内加息基本全(quán)部落地，后期将不再(zài)存在加(jiā)息对大宗商品压制(zhì)的预期(qī)，情(qíng)绪上将有一(yī)定(dìng)缓和。但美(měi)联储连续大(dà)幅加息后对市场的影响仍需一段时间观(guān)察(chá)，情绪的底部可能已经出现，但市场的底(dǐ)部仍需(xū)要观察(chá)。基本(běn)面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍(réng)未(wèi)结束，需求(qiú)会下降多(duō)少也尚未有明确的定论(lùn)，但用油旺季即将到来，短期内(nèi)将会(huì)支撑油价。“综(zōng)合来看，目前原(yuán)油阶段性底(dǐ)部(bù)或已(yǐ)出现，将进入一段(duàn)时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖(tuō)累沥青大幅下行

　　受(shòu)原(yuán)油下跌拖累(lèi)，沥(lì)青期货假期后(hòu)首(shǒu)个交易日大(dà)幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原(yuán)油而言，沥青走势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉石油(yóu)有关的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲(zhōu)和美国的问题依(yī)然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了(le)成本端原(yuán)油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供(gōng)应持续高位，对比往年同期数(shù)据，供应提前发力，叠加(jiā)终端需求未有(yǒu)明显(xiǎn)回暖，沥青(qīng)基本(běn)面(miàn)有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分析师董丹丹(dān)表示，进入(rù)5月(yuè)，沥青供应端总计划排(pái)产量为(wèi)285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥(lì)青生产供应造成阶段性扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥(lì)青产能(néng)利用(yòng)率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本(běn)装置(zhì)检修量为77.71万吨(dūn)，环比增加11.33万吨(dūn)，增(zēng)幅48.56％；宁(níng)波科元(yuán)和(hé)广西东油(yóu)恢复沥青(qīng)生(shēng)产，华(huá)北部分(fēn)地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受沥(lì)青生产利润较好影响(xiǎng)，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工率持续回升(shēng)，尽管近来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗期(qī)随着利(lì)润的(de)压缩(suō)，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期(qī)货(huò)能化分析师(shī)汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩(suō)限制生产(chǎn)积(jī)极性，叠(dié)加原(yuán)料(liào)稀释沥青(qīng)短缺的问(wèn)题持续，5月份(fèn)国内沥青供应存在收缩(suō)预期，后续关注国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤(tāng)剑林(lín)表示，目前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南方开始进入(rù)雨季，需求回(huí)升偏慢，北方(fāng)需求仍没有较好的表现。从下游行业的(de)开工率看，道路需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防(fáng)水(shuǐ)需求表现(xiàn)稍好但占比较小，整体需求一般。5月份基建乐观(guān)预期仍在，且随着气温的回升，道路施工(gōng)项目逐渐启(qǐ)动(dòng)，预计需求会继(jì)续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青价格(gé)波动(dòng)的主要逻(luó)辑在于成本(běn)端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难抵(dǐ)海外(wài)风险事件(jiàn)以及衰退预期的压(yā)力，预计原油仍(réng)维持弱势运(yùn)行。在此背景(jǐng)下，沥青价(jià)格也难(nán)有较强的表现(xiàn)，短期仍(réng)跟随(suí)原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为(wèi)，当下(xià)沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青(qīng)综合加(jiā)工利(lì)润或将有所增长(zhǎng)。另外，沥(lì)青(qīng)总(zǒng)体库存持续(xù)累积，但仍处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加(jiā)之(zhī)天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工(gōng)条件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢低做多裂(liè)解(jiě)价差(chà)，中长期需关(guān)注(zhù)沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难改(gǎi)

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元/吨，较(jiào)假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成(chéng)本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不及预(yù)期、PX海外开工率上升(shēng)以及聚(jù)酯(zhǐ)开工率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而假(jiǎ)期期间宏(hóng)观事件(jiàn)的扰动加大了成本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货研究院(yuàn)能化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告(gào)诉记者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大(dà)，现货(huò)市(shì)场基差(chà)偏强，聚酯工厂(chǎng)买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤(xiān)现金流明(míng)显回升，聚酯(zhǐ)开(kāi)工(gōng)率改善，需(xū)求负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生(shēng)改(gǎi)变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从(cóng)4月中下(xià)旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升(shēng)10个百(bǎi)分点。同(tóng)时(shí)，全球汽(qì)油裂(liè)解价差开始回落，芳(fāng)烃(tīng)调(diào)油(yóu)需求(qiú)也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元(yuán)/吨(dūn)，盈亏平(píng)衡(héng)线为250美元(yuán)/吨，考(kǎo)虑到年内(nèi)有三套共(gòng)计820万吨新装置（产(chǎn)能占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将(jiāng)有一个向下压缩(suō)的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新(xīn)疆(jiāng)中泰、恒力石化等有检(jiǎn)修计划，但由于高加(jiā)工(gōng)差下装置开(kāi)工较为积(jī)极，实(shí)际检修力度有待观察。而且，亚东(dōng)石化和英力士重(zhòng)启提负，桐昆新产能释放(fàng)，供应有小幅增加(jiā)预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会(huì)库存(cún)从180万吨回升至198万吨附近(jìn)，预计5月(yuè)供需依然偏松。”福能期货能(néng)化(huà)分析(xī)师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来看调(diào)油(yóu)驱动稍显不足，美国(guó)汽油库(kù)存(cún)进(jìn)入4月后去(qù)化(huà)力度放缓(huǎn)，甚(shèn)至出现小幅(fú)累积(jī)，而(ér)且从(cóng)年初开(kāi)始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助(zhù)于带动部分装置开工，且随(suí)着集中检修将进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚(yà)洲多套(tào)PX装置检修期结(jié)束，PX开(kāi)工率(lǜ)回升明显(xiǎn)，而国内(nèi)部分PX装置(zhì)负荷处(chù)于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同(tóng)时，调油需求不及预(yù)期(qī)，当前(qián)美湾芳(fāng)烃库存(cún)较(jiào)高，需求(qiú)饱和，抑制(zhì)芳烃(tīng)美亚价差(chà)进一步(bù)扩大(dà)，PX价(jià)格或(huò)有所承压。PTA在(zài)成本拖累下(xià)价(jià)格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油价(jià)格企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质(zhì)发生。若原油价格企稳、调油需求(qiú)再起，在(zài)聚酯开工率(lǜ)有改善(shàn)预期(qī)的前(qián)提下，PTA有望出(chū)现阶段(duàn)性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，原油下(xià)跌和(hé)聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例(lì)如(rú)5月4日国内开(kāi)盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游(yóu)的织造、加(jiā)弹开工率也出现(xiàn)了周度回升的态势。最大的(de)利空因素在于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两者价(jià)差(chà)仍高(gāo)达435美元/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近(jìn)月(yuè)合(hé)约跌(diē)势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗