随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体(tǐ)企业(yè)承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分(fēn)用量仍(réng)能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出(chū)口周期的变化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期因此对于(yú)年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期(jià)格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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