公募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(s凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗hǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大(d凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗à)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从(có凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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