投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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