金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做(zuò)出(chū)的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价的(de)有效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重中国有多少万大军，中国多少万兵力回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估(gū)我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券(quàn)商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)中国有多少万大军，中国多少万兵力ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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