近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司旗下的(de)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的(de)中特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此(cǐ)次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行(xíng)情(qíng)，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也(yě)催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个(gè)股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里or: #ff0000; line-height: 24px;'>晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而(ér)基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零(líng)售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护(hù)理板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电(diàn)池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分高位人(rén)气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有不少个(gè)股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中特估(gū)”概(gài)念引发的估值(zhí)修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战(zhàn)略性重(zhòng)组和(hé)专业化整合(hé)，以及存(cún)在优(yōu)质资产注入(rù)上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里(yì)业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领(lǐng)域与三(sān)大(dà)通信运(yùn)营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信。

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