5月以来，港股(gǔ)市场(chǎng)仍在持(chí)续下跌，最(zuì)近一个交易日即5月25日主要指(zhǐ)数更是创出(chū)年内收市新(xīn)低。不过，虽然多(duō)只(zhǐ)投资港股的ETF产品年内收益(yì)告负，但资金(jīn)越(yuè)跌(diē)越买，多只港(gǎng)股ETF产品年内份额增幅明(míng)显，纷(fēn)纷创(chuàng)下历史(shǐ)新高。如广发基(jī)金两(liǎng)只港股ETF年内份(fèn)额分(fēn)别激增16倍(bèi)、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增长，最新份(fèn)额更(gèng)是逼近(jìn)700亿(yì)份。

　　多位(wèi)业内人士(shì)对此表(biǎo)示，港(gǎng)股作为离岸市(shì)场，基本面主要(yào)跟随国内市场(chǎng)，而流动性与(yǔ)海外(wài)流动性相(xiāng)关(guān)度较高，在(zài)基本面(miàn)及(jí)流动性双重(zhòng)压力下，5月市场(chǎng)走(zǒu)势较弱。不过(guò)，当前港股市场估值水平已处于历史偏低水平，具备一定的投资性价比，看好人(rén)工智能(néng)、互联网(wǎng)科技、创新(xīn)药(yào)等细(xì)分领域的投资机会(huì)。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多(duō)只份(fèn)额再(zài)创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于(yú)年初增(zēng)幅超37％，年内资金合计净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有(yǒu)多只ETF产品(pǐn)份额增幅明显，且再创(chuàng)历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发港股创新药(yào)ETF年内份(fèn)额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦(yì)在跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份额也(yě)实(shí)现倍数增(zēng)幅。

　　此(cǐ)外，华夏(xià)恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长，年(nián)内份额增(zēng)幅超31％，最新(xīn)份额已(yǐ)站上699.71亿份(fèn)的高(gāo)位，再(zài)创历(lì)史新高，并继续蝉联(lián)市场(chǎng)规模最(zuì)大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产品(pǐn)业(yè)绩来看，截至(zhì)5月26日(rì)，仍有超九(jiǔ)成(chéng)港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益为负，产品(pǐn)平(píng)均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港(gǎng)股市场(chǎng)持续震荡下跌，3月下旬虽(suī)有小幅回调，但4月下旬之(zhī)后又(yòu)转跌，5月(yuè)25日，港股再度缩(suō)量下跌，恒生指数、恒生(shēng)科技指数在同日(rì)创下年内收市新低；而整体(tǐ)看(kàn)，5月港股市场跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝下(xià)移动。

　　对于(yú)近(jìn)期港股市场波动下(xià)跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰分(fēn)析(xī)系(xì)受多个因素影(yǐng)响(xiǎng)。一(yī异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写)方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济复(fù)苏(sū)斜率放缓，市场处于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方面，海外核心(xīn)通(tōng)胀仍(réng)存韧性，美国债务上限到期(qī)带来(lái)的债(zhài)务(wù)违约风险也对市(shì)场风险偏好(hǎo)形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊(náng)括了大(dà)部分内地(dì)互(hù)联网以及新(xīn)经济领域上市(shì)公(gōng)司(sī)，5月份日本正(zhèng)式出台(tái)了制造(zào)设备管制措施，加大了市场对(duì)于国内(nèi)科技领(lǐng)域(yù)的(de)担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份(fèn)港股市场的表现。

　　诺德基金基金(jīn)经理张(zhāng)昳(dié)泓(hóng)认为(wèi)，港股近期波动较大主要有基本面以及资金面两方(fāng)面的原(yuán)因。

　　首先(xiān)，从基本面角度来(lái)看(kàn)，去年防(fáng)疫政策转向后市场对于国内疫后复苏有较高的预期，“从(cóng)春节前后的(de)复苏(sū)情况(kuàng)，我(wǒ)们(men)确(què)实看到由于线下场(chǎng)景的修复，消(xiāo)费需求(qiú)出现了(le)比较(jiào)好的恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份，国(guó)内经济(jì)整(zhěng)体相(xiāng)较一季度环比有所减弱，这也(yě)使(shǐ)得市场(chǎng)对于(yú)国内经济复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资(zī)金流动性的角度(dù)来看，张昳(dié)泓表示，海(hǎi)外对于暂(zàn)停加(jiā)息的节奏出现反(fǎn)复，人民币(bì)汇(huì)率也(yě)在持(chí)续走弱，近期跌破7的(de)关(guān)口(kǒu)。港股(gǔ)作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性相关(guān)度较(jiào)高，在基(jī)本面及(jí)流动性双重压力(lì)下，5月市场(chǎng)走势较弱(ruò)。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从Beta的(de)角(jiǎo)度是中美经济相对强弱关(guān)系(xì)的(de)直接(jiē)反(fǎn)馈，“放开国门之后我们预期(qī)中国经济向上，美国(guó)经济进(jìn)入衰(shuāi)退(tuì)，所以港(gǎng)股表(biǎo)现(xiàn)很亢奋，但实(shí)际结果中美两边的状(zhuàng)态(tài)变化还是需(xū)要更长(zhǎng)时间(jiān)，但大概率还是会发生的，在这个过程中的波折就对(duì)应(yīng)着人民币汇(huì)率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等(děng)细分领域投资机会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持续下跌，但多位(wèi)业内人士认为，当前港股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于历(lì)史偏低水平，具(jù)备一定的投资性价比，并看(kàn)好人工智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药(yào)等(děng)细(xì)分(fēn)领(lǐng)域的(de)投资机(jī)会(h异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写uì)。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行业危机影响和主要(yào)经济体(tǐ)政策变化扰动，今年以来港(gǎng)股持(chí)续回调，整体表现不如A股。但随着(zhe)国内外流动性压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金(jīn)面或有机(jī)会得到改善，结合当(dāng)前的低估值(zhí)水(shuǐ)平，港股吸(xī)引力或许(xǔ)逐步凸显(xiǎn)。“某(mǒu)些波动较大且(qiě)回调(diào)较多的细分板块(kuài)或(huò)许是值得关(guān)注的方向，例如(rú)恒生(shēng)科技(jì)以及港(gǎng)股创新药(yào)等，若未来市(shì)场进一步回(huí)暖，科技(jì)领域、港(gǎng)股(gǔ)创新药以及消费复苏或者(zhě)更(gèng)能调动市场的(de)关注度。”

　　投(tóu)资建议(yì)上，广发基(jī)金刘杰认为(wèi)港股(gǔ)波动(dòng)性较大，建议投资者通过定投分散参与，较(jiào)好(hǎo)平衡风(fēng)险和机会。同时，选择(zé)更有(yǒu)价值的细分赛道，或许更符合未来市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智能有(yǒu)望成为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，推动了中美股市的异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(de)表现(xiàn)，未来(lái)人工智(zhì)能应用或(huò)利好科技相关细分领域。其次，港(gǎng)股(gǔ)创新药是(shì)国内医药领域长期具备相(xiāng)对优势的细分赛道，对比美国(guó)创(chuàng)新药占(zhàn)比医药(yào)市(shì)场80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左右，未(wèi)来(lái)肿瘤等方向需要更(gèng)多更(gèng)先进的疗法和创新药，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)值得关注。此外，港股(gǔ)消费行业也(yě)有望上行(xíng)。因为目前我国经济总量(liàng)数(shù)据回暖，国内经济长远发(fā)展(zhǎn)的确定性(xìng)增强，居民可(kě)支配收入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港(gǎng)股市场是以机构和外资为主导的市场，因此海外经(jīng)济数据对港股资(zī)金面(miàn)会产(chǎn)生较大影响。在当(dāng)前流动性持续(xù)承压(yā)和较弱的国际宏观环境背景下(xià)，短(duǎn)期港(gǎng)股或是震荡行情，投资者(zhě)可以(yǐ)关注(zhù)高稳定(dìng)性且具备估(gū)值(zhí)性价比(bǐ)的(de)标的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期(qī)更(gèng)强或者美国(guó)经(jīng)济下滑比预期更快这二者(zhě)中任一情景发生甚至(zhì)同时发(fā)生时，我们(men)可(kě)能就(jiù)会看(kàn)到人民币汇(huì)率(lǜ)的走强，同(tóng)时港股整体表现也(yě)会走强。”中融基金进一步指出，可(kě)以(yǐ)先重点(diǎn)关注运营商等高(gāo)股息资(zī)产，而随着市(shì)场预期更进一(yī)步强化，可以更多关注互联网、创新药等高弹性板块(kuài)。因为消费品的(de)业绩差异(yì)很大(dà)，建议更多关注个股的性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直(zhí)言，从长期(qī)维(wéi)度(dù)来(lái)看，当下港股(gǔ)市场具备(bèi)一定的投资性价比，当前(qián)估值水平仍然位于历(lì)史偏低水平。从基本面(miàn)角度来(lái)说，他们认为国内经济(jì)的复苏节奏可能大概(gài)率(lǜ)是(shì)一波三折(zhé)趋势向上(shàng)的弱复苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏(sū)较弱的相对悲观(guān)的预期，往后看随着(zhe)经济的缓慢复苏，预计盈利预期(qī)也(yě)会逐(zhú)步(bù)上修(xiū)。而从流动性(xìng)角(jiǎo)度来看，美联储暂停(tíng)加息虽在节(jié)奏上较难判断，但往未(wèi)来(lái)看是大概率事件，预计人(rén)民币汇(huì)率(lǜ)的压力也会逐(zhú)步缓解(jiě)。

　　“细分板块(kuài)上，我们认为顺周期受益于(yú)国内(nèi)经济复苏(sū)的(de)消费、互联网、医(yī)药等(děng)板(bǎn)块仍然值(zhí)得重点(diǎn)关注(zhù)。”张昳泓表(biǎo)示，港(gǎng)股市场(chǎng)由于其离(lí)岸市场特性，海(hǎi)外投资人占比(bǐ)较高(gāo)，受(shòu)国(guó)内及海(hǎi)外多(duō)重因素影(yǐng)响，市(shì)场整(zhěng)体波(bō)动性较大，建议(yì)投(tóu)资人可(kě)以逢低布局，更多可以(yǐ)采取基金定投的方式投资于港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写