总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业腰围88是多少 腰围88是多少码上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)腰围88是多少 腰围88是多少码场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199腰围88是多少 腰围88是多少码.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的(de)的可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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