因市场需求减少(shǎo)，正在(zài)持续发(fā)力(lì)的存(cún)储芯片巨头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管的诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已累(lèi)计减持该公司(sī)股票约603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不过(guò)，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要(yào)原因是芯(xīn)片产品市场需求减少(shǎo)，公(gōng)司营业收入同(tóng)比下降，毛利率下降(jiàng)，导(dǎo)致毛(máo)利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发布(bù)的(de)2022年(nián)年报显示，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业务收(shōu)入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器(qì)业务(wù)收入减少约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存(cún)储(chǔ)器业(yè)务、传(chuán)感器(qì)业(yè)务收入减少主要是(shì)受(shòu)消费市场需(xū)求疲软(ruǎn)影响(xiǎng)，而(ér)微控制器业(yè)务(wù)收入(rù)增加得益于公(gōng)司多元化产品(pǐn)布局，其来自工(gōng)业、网通领域的收入增加弥补了(le)消费(fèi)领域的(de)收入下滑，并带动微控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在(zài)净(jìng)利润方(fāng)面，2022年(nián)兆易创新为(wèi)20.53亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的影(yǐng)响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是(shì)美(měi)元兑人民币汇率(lǜ)上升，汇(huì)兑收(shōu)益增加。另一方面，收入(rù)减少，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研发费用(yòng)同比增加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊(tān)销等费(fèi)用(yòng)的增加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货计(jì)提减值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控人的(de)一(yī)致(zhì)行动(dòng)人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创新同日还(hái)公告(gào)，实际控制人朱一(yī)明的一致行动人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披露该减持计(jì)划公告日起15个(gè)交(jiāo)易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持(chí)不超过(guò)1190.5万股股份，约占(zhàn)公(gōng)司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)的业务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器(qì)）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目(mù)前市占率排名全(quán)球第三，竞争对手主(zhǔ)要(yào)有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内(nèi)供应(yīng)商包(bāo)括铠侠、华邦(bāng)电(diàn)子、旺宏电子等(děng)企业占(zhàn)据了(le)较高的(de)市场(chǎng)份额(é)。兆易创新通(tōng)过差异化(huà)产品需求切入该细分领域市(shì)场，以实现(xiàn)局部应(yīng)用武警能打过特警吗领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通产品、通讯设(shè)备等消费类产品，公司在技术、产品以及市(shì)场应用方面(miàn)都处于领先地(dì)位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓展应用领(lǐng)域至汽车市场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前全球存(cún)储器产(chǎn)业处(chù)于(yú)高(gāo)度垄(lǒng)断，主要的(de)DRAM厂商(shāng)包(bāo)括韩国的三星电子、SK海力士(shì)和美(měi)国的美(měi)光(guāng)科技，占据全球90％以上的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，排名其后的多为中国(guó)台(tái)湾地区(qū)的企业。兆易(yì)创新主要通过其(qí)兄弟公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参(cān)与(yǔ)竞争，从(cóng)趋(qū)势来看(kàn)，其(qí)产业技术开始(shǐ)起步发展，但(dàn)占比(bǐ)依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场(chǎng)规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著(zhù)放缓，而(ér)2023年全球半导体市场的(de)销售额(é)预计则(zé)将小幅下滑(huá)到(dào)5566亿美(měi)元。

　　在(zài)存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)全球存(cún)储市(shì)场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基(jī)金减(jiǎn)仓

　　兆易(yì)创新是基金(jīn)重仓股(gǔ)，截(jié)至一季末，多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司旗下被动(dòng)和(hé)主动型基金持有该股。

　　从前(qián)十(shí)大流通股东(dōng)变化看(kàn)，一季度银河(hé)创(chuàng)新成(chéng)长和蔡嵩松管理的诺安成长是(shì)持有(yǒu)该股(gǔ)最多(duō)的主动偏股基(jī)金，不过(guò)，两只基(jī)金均(jūn)在(zài)一季度(dù)减持了兆易创(chuàng)新，其中诺安成(chéng)长减持(ch武警能打过特警吗í)近272万股，减(jiǎn)持比(bǐ)例超25％。

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