今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示(shì)，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该(gāi)板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩(hán)半(bàn)导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓(cāng)持股情(qíng)况来(lái)看该(gāi)产品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前(qián)三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型(xíng)引发的(de)人工智能热潮推动(dòng)了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡(gòng)献了纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美(měi)市场相关板块的(de)持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投(tóu)资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受(shòu)益于今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板块同(tóng)时受(shòu)到有利(lì)因素(sù)以及不利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)在最后一刻通过提高(gāo)债务不拘于时句式类型，不拘于时句式还原上限和削减赤字的法案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作(zuò)为全球第一大(dà)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为(wèi)美(měi)债几近零风险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一不拘于时句式类型，不拘于时句式还原(yī)定影响。

　　不拘于时句式类型，不拘于时句式还原总体上(shàng)而(ér)言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着(zhe)科技公司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美(měi)股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩均低于(yú)预(yù)期(qī)。来自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的(de)逆风、美元走强等问(wèn)题(tí)是科技股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压(yā)力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周(zhōu)期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速(sù)成为全球(qiú)资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信(xìn)科(kē)技企业巨(jù)头(tóu)们已通过持之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续推(tuī)动自(zì)身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广(guǎng)能否为这些公司(sī)打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司又(yòu)是引(yǐn)领全(quán)球科(kē)技的发展，美股科技(jì)板块(kuài)还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)长期的配(pèi)置(zhì)一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的风(fēng)险，包括货(huò)币政策(cè)的(de)走向、银行危机的后续等。投(tóu)资(zī)者应根据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的(de)金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看(kàn)，能(néng)够发(fā)挥资(zī)产(chǎn)配置的(de)作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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