市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意(yì)义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居(jū)第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对(duì)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临(lín)的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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