五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机远(yuǎn)未结(jié)束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银(yí白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗n)行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的(de)经营将白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(jiāng)持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政府这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数(shù)据可能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的(de)文华商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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