今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名(míng)度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在(zài)人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季末、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去(qù)年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的(de)一季(jì)报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(de)两大细分(fēn)领域，在一(yī)季度(dù)都(dōu)到(dào)了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库(kù)存(cún)水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)的制(zhì)裁(cái)已经到了(le)穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域(yù)大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金(jīn)的话(huà)题也屡(lǚ)见(jiàn)报端(duān)，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规(guī)模暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对(duì)对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一季(jì)度(dù)退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力(lì)在(zài)当年(nián)弱市环境(jìng)下(xià)斩获(huò)超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场(俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口chǎng)备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路径。从(cóng)股票(piào)持仓(cāng)来(lái)看(kàn)，一季度末(mò)该(gāi)基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金2022年(nián)中(zhōng)报、三(sān)季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕(yù)配置(zhì)A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国(guó)大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布(bù)局了(le)信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重仓股来(lái)看俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口"刚刚，冠军持仓大曝光！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162108306.png">

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复(fù)苏(sū)预(yù)期(qī)大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股中可能(néng)面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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