五一长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了(le)第(dì)一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负(fù)债率约达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是(shì)说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧股(gǔ)目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将(jiknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词āng)再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现的(de)时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发(fā)现(xiàn)它还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿透(tòu)耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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