因(yīn)市场需(xū)求减少，正在持(chí)续发力的存(cún)储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金(jīn)，已累(lèi)计减(jiǎn)持(chí)该公(gōng)司股票(piào)约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资老板(bǎn)葛卫(wèi)东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的(de)一致(zhì)行动人香(xiāng)港(gǎng)赢(yíng)富得有限公司，将减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新(xīn)股价(jià)为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，公司(sī)一季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其(qí)主要(yào)原(yuán)因是芯片产(chǎn)品市场需(xū)求减(jiǎn)少(shǎo)，公司营业(yè)收入同(tóng)比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发布(bù)的2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，公司2022年(nián)营业收(shōu)入(rù)81.3亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿(yì)元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器业务(wù)收入(rù)减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元(yuán)，较(jiào)2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务、传感器业务收入(rù)减少主要是受消费(fèi)市场需求疲软影响，而微(wēi)控制器业(yè)务收入增加(jiā)得益于公司(sī)多元(yuán)化产(chǎn)品布局，其来自工业、网通领域的(de)收入增加弥(mí)补(bǔ)了消费领域的收入下滑，并带动微控(kòng)制器业务收入增长。

　　在(zài)净(jìng)利(lì)润方面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受如(rú)下方(fāng)面的影响，一方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是美元(yuán)兑人(rén)民币汇率上升，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和(hé)研发费用(yòng)同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是(shì)人(rén)工、折旧摊销等费用的(de)增加；资产减值(zhí)损失同(tóng)比增(zēng)加约2.18亿元，其中存货计提减值同(tóng)比增加(jiā)1.32亿元、商誉(yù)减值同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)0.86亿元(yuán)。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长混合(hé)基金(jīn)，已(yǐ)累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人(rén)的一(yī)致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì中国欠别国钱吗)创新(xīn)同日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的(de)一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减持(chí)计划(huà)公告日起15个交易日后的6个月内，采取(qǔ)集中竞价交易(yì)方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股(gǔ)股份(fèn)，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的(de)业务主(zhǔ)要(yào)有三(sān)块，分(fēn)别是存(cún)储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存(cún)储(chǔ)芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前市占率排名(míng)全球第三，竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内(nèi)供应商包括铠(kǎi)侠(xiá)、华(huá)邦电(diàn)子(zi)、旺(wàng)宏电子等企业占据了(le)较(jiào)高的市场份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品(pǐn)需(xū)求(qiú)切(qiè)入该细分领域市场，以实(shí)现局(jú)部(bù)应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通(tōng)产品、通讯设备等(děng)消费类产品，公(gōng)司在技术、产(chǎn)品以及市场应用方面都处(chù)于领先地位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球存(cún)储器产业(yè)处于高(gāo)度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的三(sān)星电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科技，占据全(quán)球(qiú)90％以上(shàng)的(de)市场份额，排名其后的多为中国台湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要通过(guò)其兄(xiōng)弟公司长鑫(xīn)存储(chǔ)参与(yǔ)竞(jìng)争，从趋势来看，其产业技(jì)术开始(shǐ)起步发展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易统计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的(de)数据，2022年(nián)全球半导体市场规模为5735亿美元，比(bǐ)2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而2023年全球(qiú)半导体市场的销(xiāo)售额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在(zài)存(cún)储市(shì)场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年全球存(cún)储(chǔ)市场规(guī)模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结束连续两(liǎng)年的双位(wèi)数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减(jiǎn)仓

　　兆易创(chuàng)新是(shì)基金重仓股(gǔ)，截至一季末，多家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下被动和主动(dòng)型基金持有(yǒu)该股。

　　从前十大(dà)流通股东(dōng)变化(huà)看(kàn)，一季度银河创新成长和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长是持有该股(gǔ)最多(duō)的主动偏股基金，不过，两只基金均在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)了(le)兆易创新，其中(zhōng)诺安(ān)成(chéng)长减持近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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