昨天深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印被成(chéng)被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公司(sī)收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关(guān)被申请人签订有(yǒu)关恒(héng)大地产集团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人(rén)要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增(zēng)资协(xié)议(yì)项(xiàng)下的回购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分(fēn)红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行(xíng)通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的(de)差(chà)额补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着(zhe)恒(héng)大集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支(zhī)持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通(tōng)胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需(xū)要进一(yī)步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据并(bìng)未(wèi)让她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币(bì)政策以获得(dé)足(zú)够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通胀可能是适(shì)当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们(men)的政策(cè)利率需要在一段时间内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期(qī)通胀预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月(yuè)新低，反映出人们对(duì)美国经济(jì)前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来最低(dī)，大幅(fú)不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基(jī)点(diǎn)中起到(dào)了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨(zī)询部(bù)高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的(de)美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的数据(jù)使得投资者(zhě)对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的(de)全球经济预期(qī)对大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已(yǐ)行至年(nián)内高(gāo)位，其(qí)中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属(shǔ)避(bì)险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利(lì)了结压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美(měi)国(guó)4月(yuè昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实(shí)现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转了(le)市场(chǎng)对美联(lián)储可(kě)能很(hěn)快开始降息(xī)的(de)预(yù)期(昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县qī)，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货(huò)贵(guì)金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国际货币(bì)体系(xì)表现出(chū)去美元(yuán)化的(de)运行趋(qū)势，美元在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了(le)平衡储备(bèi)资(zī)产配置(zhì)，黄金(jīn)是(shì)重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物(wù)需求有非常积(jī)极的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年(nián)内美元货(huò)币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经(jīng)济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银(yín)行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联(lián)储货币政(zhèng)策变化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走(zǒu)势(shì)主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元(yuán)指数(shù)连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权(quán)债务危机时期的各环(huán)节(jié)重要(yào)时间节点，在当(dāng)前距离(lí)可能最早将于6月初到来的(de)“大(dà)限日(rì)”仅半月(yuè)有余(yú)的(de)有限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可(kě)能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白(bái)银较(jiào)黄金工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银(yín)以及铜(tóng)等此前(qián)相对高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是(shì)就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币(bì)政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来经济(jì)展望存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而(ér)白(bái)银价格虽然(rán)可能会由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业(yè)品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银而言也(yě)是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需(xū)关注(zhù)国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏(huài)，包(bāo)括下周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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