美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī广西属于南方还是北方)步(bù)收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活(huó)动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内(nèi)的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选择(zé)是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一个(gè)明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在(zài)年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们(men)不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧(jù)的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多(duō)的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为(wèi)他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国(guó)众(zhòng)议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其(qí)实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他(tā)们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài广西属于南方还是北方)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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