为了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联(lián)合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方交(jiāo)易(yì)决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账地肖指哪几个生肖？户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。<地肖指哪几个生肖？/p>

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人的主要(yào)陈述(shù)意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(q地肖指哪几个生肖？ī)间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百零(líng)三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得(dé)泽广将减持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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