今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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