财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuà小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了i)也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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