总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰(特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息(xī)，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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