美国债务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的(de)分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美(měi)国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投(tóu)资者在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世(shì)界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而几率还是机率 概率和几率一样吗(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业(yè)危机(jī)和美国债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预(yù)计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的(de)最几率还是机率 概率和几率一样吗早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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