财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗　　这(zhè)次调整是不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行(xíng)业负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表(biǎo)示(shì)，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队(duì)表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落(luò)，股票(piào)和(hé)基金投资(zī)比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗资(zī)收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防范化电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压(yā)，据(jù)美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成(chéng)本。

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