美国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查(chá)揭露出了(le)业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是(shì)其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经(jīng)历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无(wú)法及时采取(江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数(shù)投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收(shōu)入措施江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句中(zhōng)获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句人表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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