投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。<军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次/p>

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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